昨晚看中建年报到86页，几个想法都和熊猫有类似感受，但你的见解和分析是目前看到最详尽和中肯的。非常感谢分享！
中建营收超万亿，年报区区120多页，看到86页只花了不到3小时。我五一期间细读迪安的年报，100亿营收对应的是260页的年报，数据详尽，信息丰富，边看边琢磨，至少花了15个小时，中建真是干的多说的少啊。
强烈建议中建应该把ppp这么重量级的投资在年报中公示一下状况，八大局的工作状况也该在年报中有所展示，就像好多优秀的上市企业都会在年报中把重要的子孙公司描述清楚一样。
这是展示公司价值最好的官宣方式。

降低预期，持股收息，分红投入，等待风起

中建年报我看完了，基本认同你的分析，个人觉得主要问题有以下几点：负债率太高，超过70%；资本支出太高，超过净利润；经营现金流不稳定。问题是否严重不好说，反正我也持有，因为股息率还不错，不过仓位不敢太高。

中国建筑真的是价值投资里的烟蒂股，之前我也按照低估的思路买过。后来卖掉了。
最近看了李迅雷新出的书《趋势的力量》，对我有所启发。李是中泰证券的首席经济学家，书中的思路是目前绝大多数机构投资者的共识，推荐给楼主读一读。
书中提到了在目前的经济增长的大背景下，中国的建筑行业属于回避的行业，有一定参考性。

5pe你还要求那么多

但是看看22年

研发费用和子公司高新科技企业认证有关，税率不一样，这种认证对研发费用有硬性要求，要超过营收的3%....而中建营收又很夸张

请教：最近以来螺纹钢等原材料大涨，对中建的短期业绩有什么影响？
房建、ppp、地产业务三大业务，是不是ppp和地产的原材料涨幅要完全承担？

我对感兴趣的文章都是比较认真阅读，也是对作者辛苦付出的尊重，文章写得很好，分析很到位。
“二是房屋建筑新开工面积，2021年12月2653万平米，同比减少15%；”中“2021年”估计是笔误，应为“2020年”吧？

2.长期逻辑：业务转型已经启动

站在现在看未来，伴随着建筑行业革命性的变化，设计业务、装配式建筑、国际化、资产运营、投融资等将成为中国建筑新的增长引擎，大家如果感兴趣，后续可以写一写



拜托啦！期待！

感谢分享，有这样的投研精神，想不赚钱都难。

文章写的有深度，建议你看看CXO赛道，这可是未来10年都会快速发展的行业。

坚定持有，分红再买入。

分析得好