茅台特别分红之我见

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非常巧合,茅台和分众在同一天分别发布《回报股东特别分红方案》和《前三季利润分配预案》。虽然名目有点不同,但实质都是对股东发放额外股息。

不过,和分众不同,细究茅台的特别分红,还是可以看出一些有意思的东西:

一、分红绝对是好事

茅台拿出275亿作为特别分红,是加强股东回报的一种方式,对股东和社会都是绝对的好事,作为股东没有不开心收钱的。

对于分众的22.2亿分红,我们可能还要算算分众账上还有多少资金(链接),但对于茅台的分红能力,你是绝对不需要担心的,根本没必要去查茅台的资产状况。茅台合计1700+亿的未分配利润(体现在资产表里的货币资金和拆出资金),即使再分几次,都不会影响茅台的正常经营和持续发展。它之所以留在茅台,也算是对地方财政的支持吧。

二、公司意识到市值管理的重要性

1、茅台通过特别分红释放利好,主要是回报股东,但确实有市值管理的需要,公告这么说的:“特别分红的目的:一是公司持续、稳定、健康发展的需要;二是在保证公司正常经营和长期发展不受影响的前提下,加大现金分红力度,提振市场信心;三是积极回报股东,与股东分享公司发展红利,增强广大股东的获得感”。其中,提到的“提振市场信心”还排在回报股东之前。

2、茅台同时发布了《控股股东增持公司股票计划公告》,宣布公司股东茅台集团、茅台技术开发公司计划利用特别分红所得现金(10%-20%)增持公司股票,合计增持金额15.47 - 30.94 亿元。

3、11月22日,茅台还发布公告,宣布“茅台酒含税销售收入已于 2022 年 11 月 21 日突破千亿元”,这公告既不是法规强制要求,以前也很少披露过类似信息。这说明了茅台希望在目前市场下,通过披露较好业绩的信息,提升市场信心,希望对公司股价有一定的帮助。

4、茅台丁董事长通过不同场合加强和投资者沟通,加强信息披露,释放公司亮点,如在某次会议上提到“茅台存酒基酒值好几万亿”等。

从这些可以看出,茅台确实已经意识到市值管理的重要性并逐步落实了。

三、后续或许还有更多举措

结合上面提到内容,再联系到前几天证监会主席关于“中国特色的估值系统“,我们看到,这不单止是茅台考虑的问题,监管机构甚至更高层也看到了这个问题。

那么,我们是否可以预期,茅台后续或许还会推出更多提升估值的举措呢?例如,明年进一步提高分红率、再次进行特别分红、通过不同方式增强投资者对公司盈利成长性和稳定性预期等。

当然,做好市值管理,最根本还是要为股东创造更多的价值,没有稳定和亮眼的业绩,任何高估值可能都是无源之水、无本之木。长期投资者更加期待的,是公司业绩健康和稳健的长期增长,而非短期估值的提升。

四、本次特别分红同时彰显地方财政困局

目前各地地方政府对资金的渴望从没有这么强烈过,贵州自然也不例外,从这次特别分红就可以看出来。隶属贵州财政厅的茅台集团及技术开发公司通过本次分红,获得155亿资金,减去准备用于增持的10-20%之后,其它的对贵州财政应该说一场及时雨。

从这一点看,今后提高分红率或再次进行特别分红或许是更加值得期待的。

以上是对茅台本次特别分红的几点看法。

声明:本文为个人投资备忘录,仅代表个人意见,结论和数据均可能有严重偏差,不作为投资建议。

 

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2022-12-21 00:05

12月20日,贵州茅台发布公告,2022年度回报股东特别分红实施,股权登记日为12月26日,除权(息)日、现金红利发放日为12月27日。据悉,本次分红以方案实施前的公司总股本12.56亿股为基数,每股派发现金红利21.91元(含税),共计派发现金红利275.23亿元(含税)。
$贵州茅台(SH600519)$

2022-12-16 12:54

看来中间可以多加一句:“准备了很多市值管理的政策工具”。😂

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4、茅台丁董事长通过不同场合加强和投资者沟通,加强信息披露,释放公司亮点,如在某次会议上提到“茅台存酒基酒值好几万亿”等。$贵州茅台(SH600519)$

2022-12-01 17:07

♥老师分析的非常好,已关注,谢谢回关。

2022-12-01 08:00