有原油进口配额,成品油出口配额管制,随时可能被扼杀,充满不确定性,市值起不来。
对比印度信诚实业:高速发展的市场化民营炼厂
印度是全球第三大石油消费国,石油需求持续增长。由于印度炼油业对私人资本开放,私营炼厂得以蓬勃发展,目前已占印度炼油能力的40%。印度信诚石油公司是印度最大的民营炼化巨头,在贾姆纳格尔的炼厂拥有140万桶/天的原油处理能力,对应7000万吨/年,是全球最大的炼厂,复杂系数为21.1。同时,公司在2018年成功投产了150万吨美国乙烷进料的乙烷裂解装置,增加乙烯的产能。
印度信诚实业集团是一个横跨能源化工、零售和电信业的超级大集团,是印度市值最大的公司。炼化板块目前仍是其盈利最好的板块,是其发展的基石,帮助其培育了快速增长的电信业。
近年来,为解决其高企的负债和保持增长,印度信诚也展开了和国际巨头的合作。沙特阿美计划斥资150亿美元收购印度信诚炼化板块20%的股权,其对印度信诚炼化板块的估值达到750亿美元。作为合作,印度信诚将从沙特阿美采购50万桶/天的原油。下游分销方面,印度信诚和BP公司合资(51:49)的成品油零售公司,目前在印度有约1400座加油站,估值20亿美元,计划未来5年内将加油站增加到5500座。
$桐昆股份(SH601233)$ $荣盛石化(SZ002493)$ @今日话题
有原油进口配额,成品油出口配额管制,随时可能被扼杀,充满不确定性,市值起不来。
虔大好,恒逸石化文莱一期2019年底投产,时间点很好,但为何估值毫无反馈,这样的逻辑是否会拖累桐昆印尼炼厂对桐昆估值的贡献,谢谢
浙石化被低估的证明,沙特阿美246亿高溢价买入荣盛石化10%股权。但为什么沙特阿美买浙石化5%的股权就要花200亿,给了浙石化4000亿估值;桐昆股份持有浙石化20%的股权,市场却只给这部分股权200亿的估值?因为沙特需要浙石化购买他的石油,荣盛石化作为控股股东,才有购买原料的决定权,如果购买桐昆股份所持有的浙石化股权,长协的保障力度就下降了。但无论怎么样,浙石化2000亿以上估值是合适的,桐昆股份350亿的市场被低估了。
大哥为啥桐昆喋喋不休
资金不会错,是市场高估,还是大部分人一厢情愿的高估,有待验证
@虔享汇 浙石化是否可以参考印度,出售部分股权给沙特阿美,符合国家战略和降低企业负债率