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回复@胜己: 制造业,本质是赚的辛苦钱,比拼的是效率,依靠产能驱动业绩增长,[很赞][很赞]定性准确。
好在周期性不强,可以当做一般消费股,但估值要保守。//@胜己:回复@Alpacino22:今天看了一些永新的材料,跟老兄汇报下我的感受哈:
1、包装材料这个行业,本就是基础的加工制造业,赚辛苦钱,比拼的是效率。但好在永新还是效率很高、毛利率和净利率都稳定的企业。再加上这公司比较良心、股权结构也不错,所以赚的真金白银都分红了。
2、集中度提升的问题:永新30多亿的营收,每年都有缓慢增长,包装行业(塑料包装吧)是几千亿的市场,很分散。因为产品确实同质化标准化,想要把其他玩家都逐出市场其实是不太现实的。而且这个行业,本就是“产能驱动业绩增长”的,你要增长就要资本开支,所以永新采用“高分红、缓扩产、稳打稳扎”的策略,实现营收和利润的缓慢增长,其实是做得很好的了。
不得不说,这股不是快速成长股,没有什么三年一倍、四年一倍的能力。潜在收益率也就是 几个点的股息率+几个点的增长率。
也看到有人比较 永新和富安娜,确实有点想象,分散行业的优秀良心企业,都是很难有集中度大幅提升的逻辑。但永新还是有些成长的,富安娜目前停滞。
$永新股份(SZ002014)$ $富安娜(SZ002327)$
引用:
2022-05-03 14:23
大家都知道永新和海顺都曾经是我买过的股票并且在雪球专栏里都有深度分析。最近两家公司都出了2021年报和2022Q1一季报,业绩都不能说太好,但是我发现很多人都在纠结个别季度业绩波动,动不动就是公司藏业绩或者故意洗澡等等。2021年8月份我自己对药包和食品包装行业有一些深度思考,贴出来供大家...