$招商公路(SZ001965)$ $山东高速(SH600350)$
01-高基数下，8月全国高速公路（客车）单月日均车流通同比增34%超预期
8月货车日均车流量同比增6%，环比上月也有加速；
附录：全国高速公路日均车流量
22Q4因低基数下，车流量有望实现高速增长；
02-改扩建、公募REITS、优质路产收购，收费公路迎来业绩释放大周期
全球加息背景下，资金成本大幅提升，成长股烧钱模式得到抑制；高股息资产逆势成为全球加息背景下最大的受益者。
未来5年将延续改扩建浪潮，收费公路公司将迎来业绩加速释放。过去济青高速改扩建、京台高速改扩建让投资者看到改扩建的惊人收益（量价齐升）。
公募REITS是近年来的新品种（股利支付率接近100%），收费公路是该政策最大的受益方，既能降低公司资产负债率，又能带来一次性大额投资收益。
优质路产收购也是业绩超常释放的来源，招商公路、皖通高速、越秀交通基建等是收购领域的典型，优质路产稀缺，同时收购成熟路产可以规避培育期的亏损。