其实什么是债务？什么是资产？什么能提供长期稳定的现金流？资产证券化是打包未来，买的人认为那是优质资产，那就是优质资产。当然市场呀，买对了，你牛，而买打眼了，对不起后果自负，谁让他贪高收益了，高收益没有刚性担保，高收益等于高风险。
其实很多人对金融市场都太较真了，看看人家花街，垃圾债都能打包成优质资产大卖。鹰酱10来年一个债务周期，投机的韭菜一茬茬倒，但又一茬茬长起来，可谓是“野火烧不尽，春风吹又生”。其实市场下跌、债务违约啥的没那么可怕的，越波动，才越有韧性的，越呵护，则越柔弱，这就叫反脆弱。
其实也许经历了这次这次地产周期也不是坏事，金融市场才能真正抛弃刚兑思维，走向成熟。