高盛新能源：首选买入股票是$隆基股份(SH601012)$ 、$正泰电器(SH601877)$ 和$华能新能源(00958)$ 。信义光能是我们唯一一只评级为卖出的股票，因为我们认为该股的估值溢价缺乏支撑。

我们预计2018-23年太阳能/风能项目成本降幅将达到25%/20%。我们认为，5月份宣布的补贴退坡政策已经推动了太阳能/风能成本削减。我们估算，2018年实用规模太阳能和陆上风能项目的平均LCOE分别为0.063美元/千瓦时和0.060美元/千瓦时；我们认为技术进步有望推动2018-23年成本降幅达到25%/20%，从而令太阳能和风能项目较燃煤发电更具吸引力。n装机前景良好，但竞争依然激烈；龙头企业随着行业整合脱颖而出。我们预计发电成本快速下降和经营环境改善将推动2018-23年风电/太阳能发电装机容量达到150GW/256GW，但上游竞争可能仍将激烈。我们预计，拥有研发和执行优势的上游龙头企业将通过整合实现份额增长，而经营效率出色且资产负债状况良好的下游龙头企业将受益于上游价值链上的成本削减。