上市公司的财务报表包含三张，其中有一张叫做资产负债表，是反应公司整体的资产与负债的水平，每年的年报上显示的资产与负债都会定格在当年末的最后一天的资产状况
上市公司为什么要举债经营呢？
对于一些经营业绩不好的公司来说，有可能是遇到了行业发展困境，也有可能是自身经营和管理的问题，暂时的困难会让公司陷入缺乏现金的地步，急需资金周转，这个时候负债就是一种能减缓燃眉之急的方法；
而对于一些经营比较好的公司来说，业务模式已经比较成熟，能够调动的资金越多，则可获取的收益则可能越大，借来的钱只需要支付一定的利息费用就可以了，但是它在上市公司的手中所能创造的价值则会被无限放大，所以上市公司无论业绩好坏，大多会选择举债经营
在资产负债表中
总资产=负债+所有者权益
也就是说，总资产就相当于是公司能够调动的所有资源，他们分为两部分，其中一部分是负债，也就是借来的钱，另外一部分则是所有者权益，也就是股东自身投入的部分
资产负债率这个指标就代表了公司借债的多少，它一方面能证明公司的举债经营能力，另一方面，由于借债了就需要还债，所以它也反应了公司的偿债压力的大小，适当的借债有益于企业，但是过度的举债经营则会让企业承担了过多的风险
小借怡情，大借伤身，这其中的分寸要靠公司自身去衡量
资产负债率=负债/总资产
怎么样来判断负债水平是否过高呢？
假设资产负债率达到了50%的水平，那就意味着负债=所有者权益，也就是说，公司的净资产为零，现在把公司的所有资产变卖刚好够还债的，如果资产负债率超过了50%，则把公司所有资产变卖后还没办法还清债务，则投资这种公司的风险就更大了
但是仅仅以50%作为一个分水岭来判断负债水平又不妥，因为不同种类的公司经营的方法不一样，他们的资产负债的水平应该结合自身所处的行业和公司的经营战略来确定，比如银行业因为要去揽储，再把储户的钱通过放贷的形式借给别人，揽储得到的资金都算作是负债，所以银行业的负债水平天然就比较高
再比如房地产行业，需要靠土地和房屋去做抵押贷款，负债水平同样非常高
有些公司虽然处于负债水平不是那么高的行业，但是公司本身更擅长利用杠杆来扩大收入，那这种公司的负债水平就会更高，比如说格力电器就很擅长杠杆经营
判断资产负债率可以结合历史和同行业的公司来进行横向和纵向的对比
横向来看，可以比较直观的看到，格力电器的资产负债率在白色家电行业相对来看都是比较高的，最近几年才趋于同行业的平均水平
纵向来看，近9年公司的资产负债率呈现稳步下降的趋势，到了近3年已经与同行业的负债水平相差不大了，这代表公司的财务状况更加稳健，风险也更低
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