$百润股份(SZ002568)$ 最近公司在1月15日接待了投资者的调研,跟大家更新下公司的反馈和市场主流机构的想法:1)之前三季报预告业绩增速在0-30%之间。如果就按照下限0计算,大概Q418单季度盈利在7900万元,但调研下来感觉业绩会低于预期,原因解释说是因为终止了股权激励,费用要全部在2018年体现,我财务不太专业,不知道是怎么处理的。照理说,股权激励终止了,股权激励费用不是不用计提了么?如果在Q418体现,那就意味着实际Q418的经营业绩更好。如果不体现,单季度到7900万元也算是超预期吧。没去调研,所以说不好公司是如何传达市场预期的;2)券商中金团队有数据库对商超渠道做月度跟踪,现在说还不行。整体2017-2018年经典系列的渠道是收缩的;市场主流认为微醺在2018年的营收预估在3亿元,还不大。但微醺相对于经典系列(玻瓶)的铺货率只有20-30%。所以市场主流并不着急动手,因为上业绩可能有所反复,所以一定要看到明确信号的时候再买,等业绩出来。我的看法是如果铺货率只有20-30%的情况下,能做到20-30%的2018年营收占比,那说明起码微醺已经具备做到10亿元体量的基础了。(考虑铺货率上升,产品是易拉罐装,使用场景更多)同时也说明微醺的确具备很好的群众接受度和基础。原因是微醺330ml的售价在6元,275ml的玻瓶装售价在12元,换言之同样10亿元,但销量实际是翻了一倍的。

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还是佛系炒股把01-30 21:04

两张表切了一下而已,利润表少了7700万,资本公积多了7700万,所有者权益没变,不用理会

淡定吧呵呵01-30 20:20

微醺便利店9.5一瓶 价格还是偏高

乱云低薄暮01-30 07:45

摊销的是已经做了的那一部分。财报看的不仔细啊 你

wolfseason01-30 07:17

因为公司要回购股份,也不排除对外交流的时候故意比较保守。反正从我们看到的草根数据看,微醺是大超预期的。所以需要从事消费品工作的球友指导哈,要么从后台拉数据,要么我们哪怕是搞定包装纸公司,能看到公司的生产数据也好啊。考虑到库存已经去化的差不多,感觉现在跟踪生产数据就是在跟踪销售数据啦。

wolfseason01-30 07:10

继续欢迎球友提供研究线索,希望掌握的资源包括商超,夜店,线上资源,方便做数据跟踪,也欢迎对酒类有理解的产业人士指导,毕竟我只是个炒股票的。可能超预期的地方是1)微醺已经卖的很好了。即时在2018年收入占比也已经达到40%了,如果单纯看Q418比例更佳;2)玻瓶止住不下滑了;不过更关键的是要要对行业过去几年的变化,竞争格局,鸡尾酒市场的成熟度,微醺作为大单品的潜力,公司高管的战略,企业文化等等等等,有通盘考虑。