AI汽车皇冠上的明珠，戴维斯三击的黄金买点
关注赛力斯这个票两年多了，在去年之前一直没搞懂它的投资逻辑，因此也一直也没有出手买卖过，直到最近，伴随赛力斯的止跌企稳，关于华为不造车的逻辑、到底应该怎么看华为和赛力斯的关系、投资赛力斯真正内在价值在哪里、AI最可能最先最优的落地场景是什么这几个核心问题，有了一些初步的思考雏形，在此如实记录总结一下，权当自己的学习总结，不作为投资建议。
首先，为什么华为不造车，这个问题很多朋友作为专门的分析，我简单总结主要有两点，其一是避免重资产投资，降低投资的不确定性。其二是避免制裁方面的考虑。这一块不做过多分析。
然后重点探讨一下该怎么看华为和赛力斯的关系，投资赛力斯价值在哪里。
很多朋友认为赛力斯和代工厂无异，甚至待遇还不如代工厂，因为代工厂至少有合理的加工费，不赚钱的买卖可以不做，赛力斯不行，到现在还在做赔本代工。
有这个观点其实也可以理解，毕竟看起来赛力斯在和华为合作的链条里干的是苦哈哈的生产的活，看起来确实没什么话语权。
但最近想通后，我觉得这是企业经营真正的大智慧，为什么呢？我重点阐述一下几个方面：1、做企业和做人一个道理，人要想成功，最快的方式是贵人相助，同样，做企业要想成功，最好最快的方式就是站在伟大如华为这样的企业肩膀上，这是大智慧之一；
2、《孟子·公孙丑上》说“大舜有大焉，善与人同，舍己从人，乐取于人以为善”。做人和做企业，最难的就是真正放下自己，就是这“善与人同，舍己从人”。像华为这样的企业，造车需要什么样的合作伙伴呢，自然是你能严格按照我的要求来把车造好的企业，在这一点上，我觉得赛力斯的管理层做得非常好，知道自己是在和巨人深度合作，摆正了自己位置，这是大智慧之二；
3、最后说说核心的点，怎么看待华为和赛力斯的合作，初看起来双方的合作是华为的霸王条款，但这种合作越久，华为就越离不开赛力斯，也越能促成双方的更紧密的合作，很多人看我说这话一定会觉得我在瞎扯，认为华为想停止合作分分钟就可以了，那是太小看汽车制造这个产业链的复杂程度了，同时，也太小看汽车的售后服务的复杂程度了，更是太小看如果停止合作，对华为品牌会带来多大的创伤，我武断说一句，如果Aito品牌的车销售上百万辆后，华为还选择终止合作，抛开对华为品牌的冲击不说，至少意味着华为在汽车行业走到了尽头。所以，我觉得正确定位赛力斯和华为的合作关系，更贴切的形容是“婚姻”，一个憨厚的穷小子娶到了美丽的白雪公主，或者说是灰姑娘嫁给了王子。
而且，Aito销量越大，其它汽车厂商越难和华为达成像赛力斯这么深度的合作关系，事实上，目前的量级，别的公司也已经没有机会了。
所以，基于“婚姻”的定位，赛力斯事实上就是华为汽车承载，这一定位会显著拔高赛力斯的估值，我想，之前应该没有朋友分析到这个层面。
最后，最近在热炒AI算力，尤其是光模块，但我始终坚信：AI最有投资价值的方向是能实现商业化落地的AI应用，经过最近的思考，我认为智能汽车作为核心的智能终端，是完美的AI+商业化落地承载终端，伴随智能座舱和智能驾驶的逐步深化，也是最能实现盈利的。M9预计将搭载华为大模型。作为A股唯一的华为AI+落地龙头企业，赛力斯的潜在的增长空间是被显著低估的。
综合来看，赛力斯目前正处在股价和估值底部，业绩爆发前夜和AI汽车龙头估值重塑的戴维斯三击黄金底部。
个人观点，不构成投资建议。
$赛力斯(SH601127)$ $鸿博股份(SZ002229)$ $超讯通信(SH603322)$