价值股:
1. 价值股是那些有足够安全边界,增速有限,但持续盈利能力强或现金较多的个股。
2. 核心在于买入价格,原则是其他人不能比我便宜。买入时机往往是大型黑天鹅出现的时候,将股价打到极致。
3. 板块有航空、银行等
周期股:
1. 周期股一般跟随逻辑,例如涨价、减产等事件。但股价往往迅速一步到位。
2. 买入时机在逻辑形成早期,左侧埋伏,跟随难度较大。
3. 板块有券商、有色、化工等。
【投资逻辑】
1. 行业盈利:任何行业的盈利,遵循“28律”,20%高端市场能吃20%的利润。手机端的苹果、汽车端的BBA都是如此。
2. 买票买两头:要么“新”/要么“深”。“新”指创新能力,技术处于行业最前端,这种能给最高的估值,成长股大部分用此做锚;“深”指护城河,包括市场、品牌等,价值股以此为锚。
3. 账户规划:投资人需要根据可投资金额、实现周期、预期回报率来决定投资策略和体系。有较强行研能力的人,挖掘成长股收效较好,能持续享受复利。对于宏观和周期把握较好的人,应该去做商品,通过杠杆放大收益。而在特殊时间点(市场大恐慌时)价值股往往是底。