我认为2019年猪价有望迎来反转，产业链的动物疫苗公司值得关注，重点关注生物股份（600201）。
今年 1-9 月份公司实现营业收入 14.32 亿元，同比增长 8.09%；实现归母净利润 6.81 亿元，同比下滑 0.23%。
其中第三季度业绩回暖明显，第三季度实现营业收入 6.71 亿元，同比 17.5%，实现归母净
利润 3.22 亿元，同比 8.8%。
第三季业绩的回暖来源于上半年的一些不利因素的消除，一方面下游猪价回暖带动公司产品销售；另一方面公司的猪口蹄疫 O 型、A 型二价疫苗在 7 月上旬获得了批文，新产品销售带来了增长。
2018.7，公司口蹄疫 OA 二价苗获批，8 月上市销售，成为市场上唯二生产商。
借助自身优秀的渠道资源与质量优势，18Q3 口蹄疫市场苗实现收入约 4.22 亿元（+32%），重回快速增长通道。
考虑到口蹄疫销售存在显著季节性特征，秋冬季为疫病高发期，我们预计 18Q4口蹄疫市场苗依旧保持快速增长状态。另外，2017 年公司口蹄疫市场苗市占率约 59%，叠加此次新产品上市，看好公司进一步提升市场份额。
业绩预测：
$600201$ $002124$ $002714$