回复@肖恩她爹: 老哥专业。我承认我没看懂。持有这个股就是单纯为了吃息。。。//@肖恩她爹:回复@e大海航行靠舵手:对于三重净租赁的REITS来说，作者用的指标是没有什么意义的，尤其是总量指标更是一点意义都没有，你看一下$Realty Income(O)$ 每年发行多少新股？我前些年讲过，三净REITS的盈利增长主要来自于三个方面：租金增长（包括租金自动扶梯和绪租spread）+留存收益再投资+增发股份融资并按比例举债用于投资，前两者可以称为内部增长，第三个就是外部增长。O就是典型的主要依赖于外部增长的。要实现外部增长，你的资金加权成本WACC（股权+债务）与收购资产的cash cap rate之间就要有足够的spread才行。以前低利率环境下，O的估值也高，因此WACC很低，收购个cash cap rate为5%的就有1.5%的spread；现在高利率环境下，叠加股价低位，WACC会很高，但cash cap rate上升比较缓慢，很难有好的spread，今年O的很多收购只有0.5%～1%，除了做大总量外，对每股AFFO增长意义不大，而且收购的很多资产质量也有待商榷。
当然，我说这些并不是否认现价的O没有投资价值，毕竟现在股息收益率都6.6%了，payout ratio也在80%以下，哪怕未来增长极其缓慢收个息也是很稳的。
另外一点，现在higher for longer的背景下，一定要规避明后年有大量债务需要展期的REITS，要展期的债务利率越低越要规避，不然光债务展期就会吃掉大量的AFFO，想增长是很难的。