$中石化炼化工程(02386)$ $中石化冠德(00934)$ 这两只股票严格算来都不是净运营现金股。中石化炼化工程的问题是借给大股东的200亿大概率会循环借出，从资产中剔除比较合理，可以认为利润表中每年有4~5亿存款收益。
中石化冠德的问题是账上的40亿现金被大股东安排好用途了（建造LNG船）。
这两家公司有点类似公用事业股，都是受大股东控制有特定任务的，并不是以股东利益最大化为目标，个人建议投资时以股息率为锚比较好。