$比亚迪ADR(BYDDY)$ 第一季度的毛利达到28，这应该属于特殊情况下的达到的。原因如下1.一季度仰望方程豹腾势在总量中占比较高，一定程度上增加了毛利2.一季度一半的时间卖的并不是荣耀版本，这也使毛利有所偏颇。3.出口车型占比也较大，二季度随着国内销量的暴涨，出口车辆在总体车辆的占比大概率会下降。4.部分原料的价格变动挺大的这种情况下一季度毛利的确算是失真的。结构性的销量因素的确会使毛利失真，但二季度又有一个优势，产能环比扩大会超过百分之50，规模效应又降低了成本，这些影响因素很难调用数据深究的。但总体因素毛估的话，我希望看到第二季度的毛利是27。当然，如果继续超过28的话，那我就只能说一句比亚迪牛逼了。