根据最新调研纪要，恩捷股份2022Q2隔膜出货量环比Q1增长10%左右，2022Q1隔膜出货量为10.7亿平，因此2022Q2隔膜出货量约11.77亿平，公司预告2022年上半年归母净利润19.96亿—20.76亿，取中位数为20.36亿元，这里简单推测下2022Q2隔膜单平净利润：将归母净利润转化为净利润，同时剔除BOPP膜利润约0.4亿元，得出2022Q2隔膜净利润约11.34亿，单平净利润为0.96元。这个单平净利润是极其优秀的，具体经营质量要结合2022半年报的财务数据展开。
恩捷股份作为隔膜龙头，经营效率接近天花板了，未来也只能通过继续在线涂布，提高海外出货占比等方式提高盈利水平。
恩捷股份的业绩确定性很高，想交出一份超出市场的业绩难度很大，倒是星源材质单平净利润还有提高空间，未来盈利弹性更大些。
$恩捷股份(SZ002812)$ $星源材质(SZ300568)$