简单推测隔膜、电解液、负极材料以及正极材料2025年市场空间
根据GGII和中信证券研究部、中信建投研究部预测，2025 年全球动力锂电池、消费锂电池、储能锂电池需求将分别达到1550GWh、134GWh 和331GWh， 合计 2015GWh。那么锂电池四大主材隔膜、电解液、负极材料以及正极材料2025年的市场空间多大呢？隔膜：1GWh锂电池隔膜的需求量约为1500万平方米，那么2025年隔膜的需求量为2015*1500/10000=302.25亿平方米。隔膜龙头恩捷股份2021年出货量约30亿平方米，若恩捷股份能够按照计划在2025年取得全球隔膜行业50%的市场份额，预计2025年出货量151.13亿平方米，为2021年出货量的5.04倍。
电解液：1GWh锂电池电解液的需求量约为0.12万吨，那么2025年电解液的需求量为2015*0.12=241.8万吨。电解液龙头天赐材料2021年出货量为14.4万吨，假设天赐材料在2025年取得35%市场份额，预计2025年出货量84.63万吨，为2021年出货量的5.88倍。
负极材料：1GWh锂电池负极材料的需求量约为0.14万吨，那么2025年负极材料的需求量为2015*0.14=282.1万吨，负极材料龙头贝特瑞2021年出货量为16.62万吨，假设贝特瑞在2025年取得30%市场份额，预计2025年出货量84.63万吨，为2021年出货量的5.09倍。
正极材料：正极材料分三元正极和磷酸铁锂两条路线，同时正极材料市场集中度较低，竞争非常激烈，未来市场较难预测，这里仅对三元正极做一个简单推测（不一定准确），1GWh锂电池三元正极的需求量约为0.16万吨，假设2025年三元锂电池占比为45%，那么2025年三元正极的需求量为2015*0.45*0.16=145.08万吨，若高镍三元龙头容百科技2025年取得30%市场占有率，则2025年容百科技出货量为145.08*0.3=43.52万吨，出货量为2021年的8.37倍。
$恩捷股份(SZ002812)$ $天赐材料(SZ002709)$ $贝特瑞(NQ889185)$
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