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而且我觉得一凌的逻辑本质是就是滞胀，不用那么多包装。所谓滞就是没增长，所谓胀就是价格刚性。和衰退的区别就在于需求还能维持但是成本高大家赚不到钱。这个逻辑基础下，大部分矿业股都是属于“成本高赚不到钱”，没价值。有价值的只有开采成本比同业低廉的，是alpha不是beta。很明显滞胀能源（煤炭石油）最好（也包括粮食，22年炒了钾肥），这个22年就讨论的很清楚了没啥好说的，滞胀后衰退就玩成本下降需求刚性的，那不就是电么，多简单，我早想清楚了怎么配资产结果23年还去掏兜，还技不如人被人掏了引用：
2024-06-08 22:51一凌的策略还是有个漏洞。
实物资产跟实物资产生产者股票不同。
后者定位于pe估值约束后，随着商品价格维持上涨要么剩余开采储量年份折现品位下降需要衰弱估值，要么买新矿价格极高让估值持续性存疑。
商品是商品，商品股票是商品股票。
股票是要落到自由现金流上的。