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中海油国内7年增储上产计划于2025年结束，由于我上个帖子分析的海上油田采油平台一次性投资规模巨大，提高采收率的新投资回报率很高，所以中海油的业绩提高有一定滞后性。中海油圭亚那项目于2025，2026，2027年各有一个日产量约28万桶的大型油田投产，我预计2027年前后是中海油的业绩和市值阶段性高点。
在目前布油82美元下，预计中海油2024年利潤約1590億元，未來每年因產量提高，新項目高盈利能力，平均年利润增加約12%。則2027年利潤約为2234亿元，折舊攤銷約940億元，勘探失敗費用約130亿元，資本支出約1300亿元，2027年自由現金流約為2234加940加130減1300等於2000億元，按當年分紅1700億估计，每股分红3.89港元。2000亿元的自由现金流大概可对应约2万亿市值。
加上每年分红，至2027年持股中海油可获得超过翻倍的回报。
我按2027年自由現金流2000亿的10倍估算中海油市值約2萬亿元，對應中海油當年利潤2234亿元，維持性自由現金流約2234加200亿等於2434亿元，20000除2434等于8.2倍。或2434除20000乘90%（股息税10%）等於11%。也就是說2027年2万亿市值，對应的維持性自由現金流2434亿，每年額外的資本支出670億元（每年1300亿資本支出减630亿的維持性資本支出等於670亿額外資本支出）还能带来約7%的油氣產量增長（對應670亿元投资內部收益率irr約30%的高质量增長）。2027年中海油2万亿市值投資者的年投資回報率約15%左右。這樣的市值中海油持有者不需要接盘侠，可繼續長期持有中海油股票，享受每年15%的投資回報，可假設中海油h不是上市公司。而你的股值計算方式投資回報率不高，若港股整体低迷，是需要接盘俠支撐的。
我给按2027年分红5%股息率回推股价，那么3.89x20=77.8，再加25年和26年分红，2028年中之前约等于81.6HKD，较现价有2.5倍左右的回报。
有您的鼓励就拿得住！谢谢您辛苦了！
分红率会到85%这么高么？
现在分红是一元，27年是3.5元，的确超预期，不过相信C大的分析，有理有据。
慢慢加，到2027年持股3年，中间也会有波动
耐心持有就好。
请教，平均年净利润增加12%是产量年均增长8%+4%左右桶油成本降低人民币汇率贬值吗
今年利润不会低于1600亿的
分红有点高估了，一下分这么多，后面的人不好弄。应该是逐年上升分红率
我还在加