2023年中海油折旧摊销689.5亿元，美元汇率7，油气产量6.78亿桶，桶油折旧摊销14.53美元。
2024年一季度，布油81.5美元，中海油桶油利润31美元。
因为2024 －2026年中海油还有圭亚那两个大油田投产，国内油气田大量投产，这些高桶油利润项目将拉高中海油的平均桶油利润，保守按2026年中海油平均桶油利润31美元估算。
2024年一季度比2023年一季度油气产量增长了9.9%，按2024年比2023年油氣產量增長8%估算，2024年油氣產量約為6.78乘1.08等于7.32億桶，2025年比2024年增長10%，油氣產量約為7.32乘1.1等於8.05億桶，2026年油氣產量增加6%至8.05乘1.06等于8.54億桶。
則2026年中海油經營現金流為8.54乘（31加14.53）等於388.8亿美元，約合2722亿人民幣。
按2026年中海油资本支出1300亿計算，其中勘探費用130亿元，2026年中海油自由現金流約為2722加130减1300等于1552亿元。比2023年800多亿自由現金流大幅提高。
假設中海油用自由現金流中的300億減少負债，剩余1252亿用於分紅，目前港股市值1万亿港币，約合9200亿人民币，分红比例約為1252除9200等於13.6 ％。
2018年中海油开始增储上产，每年资本支出由600多亿增至1000亿元，2023年资本支出进一步增加至1300亿元，使得过去多年中海油的自由现金流受到影响，也使得大部分投资者误以为中海油必须通过不断大幅增加资本支出才能维持和增加产量，商业模式差。
但国际油气巨头却每年基本把全部利润分给股东，有些分红还超过利润，依然能维持产量不变或小幅增产。
主要原因是中海油几乎全部投资都是海上油气田，海上油气田的特点是一次性的勘探和开发投入非常庞大，但投产后的油气田维持性资本支出金额小。例如中海油圭亚那项目，投产后的老油田没有增加资本支出，通过调整设备，今年产量还比去年增长了。而中海油国内老油气田通过金额较少的加密井，措施井等投资，维持了老油田的稳产和增产（老油气田大幅提高釆收率增加了可釆储量，不需要勘探费用，措施井，调整井不需要新建采油平台和油气处理设施，管网等，均节省了大量资本支出）。
所以海上油气田在增储上产的发力阶段资本支出很大，但稳定阶段维持性资本开支不大。中海油2018一2025处于增储上产发力阶段，过大的资本支出并非正常现象。
2026年之后的一段时间，不再需要进一步大幅增加资本支出，保持约1300亿资本支出，也能维持每年约5-6%的油气产量增加。同时自由现金流度过停滞期后开始快速增长，这种趋势会延续很长时间。