楼主你好。关于计算我有一些疑问，主要集中在（折旧费用的处理）和（负债偿还）这两部分。irr的计算简化来说是（产品的售出营收 - 各种成本费用【含财务费用负债偿还等】）考虑资金时间价值折扣回去和初始投资进行比对，这个【折扣】计算出来即是irr。但是我觉得楼主你在油田把折旧计入【可回收的现金】是不合理的。折旧可以考虑进入未来现金流的情况，是“资产报废时间考虑过短，实际可运行更长时间”，典型是水库，一般水库的折旧期在经济评价中考虑为40年或者50年，但实际水库的运行期可能可以达到百年或者更久，折旧费用在“更短时间内被过度考虑了”，于是水库的实际现金流将好于报表纸面利润，它的余量本质来源于折旧的过度考量。我再举一个例子，比如某设计院给员工发电脑，购买价9000元，规定3年折旧完成，每年折旧3000元，三年后员工把电脑抱回去以后，发现可正常运行，二手市场依旧可以卖4000元，他的雇主设计院在【资产余值】的考虑上过度悲观，无论员工继续使用这台电脑工作以节省新电脑购买的开支或者是直接二手出售，节省的现金或者二手出售的现金也是来源于对折旧的过度考量。反过来油田建筑设备，当油田在技术预估时间比如十五年枯竭后，油田的建筑设备等有回收价值吗？【资产余值】是否会超预期？有无证据证明中国海油在折旧方面做了过度计算？这方面和水库恐怕有非常大差异。我觉得楼主把折旧计入未来现金流恐怕不太对，过度乐观了，中国海油的剩余价值折扣确实存在，但恐怕没有那么多的。折旧这部分在你的计算里海暂居绝大一部分。