$云顶香港(00678)$ 有关德国船厂破产重组的猜测，1，破产重组符合德国政府利益，由于疫情持续，德国船厂除环球一号施工外，其它邮轮施工都暂停了，目前的破产重组使得云顶暂时只保留一个船厂，其它船厂政府可出让用于其它产业，解决就业，并且希望云顶通过重组继续在一个船厂造船。2，政府也节省了4亿欧元援助贷款。这些对政府非常有利。所以政府推翻协议，向云顶推出苛刻条件以逼迫云顶就范。同时不给银团贷款担保，让云顶拿不到贷款。突然改变下云顶只能宣布破产重组。作为云顶目前最重要的是稳定环球一号贷款，避免引起交叉违约，同时出售马尼拉度假村等非核心资产获得流动性以稳定银行。目前对于云顶有利的是水晶邮轮的三艘船运营状况不错，新加坡和台湾的星梦邮轮也正常运营，香港的云顶梦号希望能尽快复航。马来西亚的双鱼星号也正常运营。由于云顶造船厂已配合政府破产重组，使环球一号顺利完工符合政府和各方利益，政府有动力协助环球一号交付和破产后的造船厂重组成功。逼死云顶不符合政府和银行利益。以上分析仅供参考。