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$老凤祥(SH600612)$ 的市占率,在公司财报里可以推算出来。
年报第九页:
中国黄金协会统计数据显示:2023 年,全国黄金消费量 1089.69 吨,与 2022 年同期相比
增长 8.78%。其中:黄金首饰 706.48 吨,同比增长 7.97%;
年报第15页:
黄金销售量147925公斤
但这部分是包括了首饰金和黄金交易。如果直接除,147.9/706.48=20.9%
年报里黄金交易的营收是127亿,简单按去年450元的金价计算,对应28吨黄金,去掉这部分,公司首饰用金是119吨,119/706=16.8%
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从另外一个角度来印证一下
据国家统计局数据,2023年全年,限额以上单位金银珠宝零售总额为3310亿元
而公司的珠宝零售销售额是581亿。581/3310=17.5%。这个数字和刚才的比较接近,可以认为公司的市占率大约就是17%左右。
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从公司581亿营收,119亿黄金销售,可以推算一下,公司销售的黄金克价是488元。去年黄金平均价格是450元。公司每克可以盈利38元。专卖店的加价一般要100到150元,这中间就是经销商的利润。所以才有充分的折扣空间在这里
引用:
2024-05-18 19:26
1.过去老凤祥的净利润波动
从过去十年看老凤祥的净利润波动,都没有很明显的周期性,不管是金价波动还是2020年的疫情,对其净利润的影响都很有限,属于一个缓慢增长的成长风格。一部分原因是做了黄金租赁和套期保值,把价格波动风险转到了下游;另一部分是过去十年门店增速高,市占率提升快,...

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05-19 03:49

488、38这两个数不严谨。581亿含非黄金的首饰。

好文