$老凤祥(SH600612)$ 的市占率,在公司财报里可以推算出来。
年报第九页:
据中国黄金协会统计数据显示:2023 年,全国黄金消费量 1089.69 吨,与 2022 年同期相比
增长 8.78%。其中:黄金首饰 706.48 吨,同比增长 7.97%;
年报第15页:
黄金销售量147925公斤
但这部分是包括了首饰金和黄金交易。如果直接除,147.9/706.48=20.9%
年报里黄金交易的营收是127亿,简单按去年450元的金价计算,对应28吨黄金,去掉这部分,公司首饰用金是119吨,119/706=16.8%
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从另外一个角度来印证一下
据国家统计局数据,2023年全年,限额以上单位金银珠宝零售总额为3310亿元
而公司的珠宝零售销售额是581亿。581/3310=17.5%。这个数字和刚才的比较接近,可以认为公司的市占率大约就是17%左右。
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从公司581亿营收,119亿黄金销售,可以推算一下,公司销售的黄金克价是488元。去年黄金平均价格是450元。公司每克可以盈利38元。专卖店的加价一般要100到150元,这中间就是经销商的利润。所以才有充分的折扣空间在这里
说得好,150万买一栋房子,打开大门,里面躺着60万现金,每年租金20万,四年多回本。
337万买一栋房子,打开大门里面有185万现金,每年租金33万,也是四年多回本。
$中国飞鹤(06186)$ $老凤祥B(SH900905)$ $元祖股份(SH603886)$
河南省一个小县城里,卖首饰的一条街上已经有三家门店了,我担忧他的成长,但好在现在估值够低。
大佬,讨论一下啊,老凤祥的品牌似乎并不能卖出溢价,利润很低,靠的是高周转。最近胖东来的黄金珠宝首饰都卖爆了,是不是说明老凤祥的护城河并不深?如果胖东来的渠道和门店足够多,是会冲击这些老品牌的吧。老凤祥的品牌其实主要是信任,胖东来就是因为信任加价格公道。我自己买老凤祥首饰一克加工费50多不等,胖东来一件50加工费,如果胖东来开到我们附近,我肯定愿意去买,大佬怎么看?
可以看看点评里的老凤祥差评,营业员的素质有待提高,都是一副爱买不买的态度,上海地区国资委控股,懂的都懂,听说零售中有一部分业务是旅游团队拉过来的。刚看了董事会名单,很多是有从政经历,董事长还是旅游局调任过来的,对于珠宝这个市场化程度较高的行业,这些经历可能会有短期的帮助,但长期看,会削弱企业的竞争力。
中国人习惯过去的高增长,别的国家哪有什么高增长,几十年不变已经很好
现金+存货:168+117=285亿,负债:109+46=155亿,实际上的现金是130亿