又发现一个极度低估的港股小票$大昌集团(00088)$ 。刚公布年度业绩，当前总资产66亿，其中12亿现金、50亿发展中及待售物业，总负债则只有2.2亿，作为地产公司完全没有偿债风险，在高息环境中甚至能每年倒赚5000万利息。但股价跌跌不休，目前市值才19亿，再次印证了港股小票中遍地是黄金，只要弯腰捡钱就行![[狗头]](//assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_80_doge.png?v=1 "[狗头]")
根据最新业绩公告，公司当前的地产项目有三个：香港鸭脷洲项目预计2025年底完工，香港浅水湾项目马上开卖，美国加州项目分阶段边建边卖，第四期20预计2025年首季竣工。
看起来地产项目都发展良好销售不错，另外公司还持有香港喜来登酒店35%权益。酒店的利润体现在了应占联营公司利润里，今年终于摆脱疫情影响扭亏为盈，赚了5000万，如果完全恢复到疫情前至少能赚1亿。在业绩公告中还有专门一个章节说明，这个酒店资产以权益法入账，土地建筑按成本每年计提折旧，被大幅低估了。当前体现在非流动资产里只值3亿，但若按照公允价值计算则有95亿：
再看了下大昌集团的分红历史，从1999年以来一直没有中断过，当前是每年股息0.24港币，现价3.1港币则股息率7.7%，酒店业务完全恢复到疫情前的话至少有10%的股息率，等2025年香港美国的地产项目都顺利卖出后说不定还有特别股息。
总之无论从净资产的角度还是从未来营收利润的角度来看，大昌集团都显著低估了。唯一的缺点可能就是流动性太差，日均成交额只有10万数量级，估计大资金很难买进去，只能便宜我这种小散户了![[俏皮]](//assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_04_cool.png?v=1 "[俏皮]")
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感谢分享。因为这几年楼价在下跌，如果当初买地贵了，那楼盘可能蚀大钱。我查到鸭脷洲项目的新闻，2020年5月27日，香港地政总署5月27日公布，一幅位于香港鸭脷洲鸭脷洲海旁道的鸭脷洲内地段第137号的用地，以13.328亿港元批予韵达发展有限公司（母公司︰大昌集团有限公司），批租期为五十年。
据观点地产新媒体了解，该地块地盘面积约1128.8平方米，指定作非工业（不包括仓库、酒店及加油站）用途，最低楼面面积为4921平方米。
其中，该地块作私人住宅用途的最高楼面面积可达8201.6平方米。作非工业（不包括私人住宅、仓库、酒店及加油站）用途的最高楼面面积则按照卖地条件中的相关特别条件计算。
据悉，该宗地块共获得了19家企业竞标，除大昌集团之外，裕厚有限公司、会德丰、九龙建业有限公司、佳明集团、恒隆地产、兴联集团、新世界发展、信和置业、合景泰富、中海、新鸿基、嘉里建设、佳兆业等房企均有参与竞标。
似乎成本不低。
这公司最大问题是利润不稳定，成长性看不出来，但因为大股东控股，所以经营很稳定，最近几年每年分红超过利润也无所谓，比较安全。
所以从成长性和股息来看，只能说是中规中矩，如果愿意持股十年以上，那么股息就可以了，但股价要想表现，应该有更好的标的。
现在的香港已经不是原先的那个香港了，公司的业务能否像以前一样赚钱也不一定了。
浅水湾108号，2012年5月，大昌集团以16.68亿元投得，按日后可建楼面42044方呎计算，每方呎楼面地价高达39673元，成为卖地史上呎价第二贵的地王
酒店算3亿肯定少了，30多亿似乎多了，那整个喜来登要100亿了。喜来登丰年利润也就4-5亿，大昌还是吃分红的，它的35%可以按照10-15亿算。注册地在开曼，要是在香港还可以省省股息税
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