$中际旭创(SZ300308)$ $新易盛(SZ300502)$ $沃尔核材(SZ002130)$
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今天光模块板块调整，主要原因担心加税，我们分析如下：
1、这是整体中国各行业出口美国业务面临的风险。
2、历史上光模块曾在2500亿关税名单上，当时关税客户承担了，后来跟随2500亿移除了。
3、光模块目前没有加税，仍保持 7.5% 的关税，且光模块企业与海外客户按离岸价，由客户承担这部分关税；
4、国内光模块企业早已在东南亚设厂，头部企业已实现在海外量产，且保持海外产能的持续扩张，有效规避了未来关税增加后的风险，能确保持续在海外交付；
5、目前海外AI 数据中心对 400G 和 800G 等高端光模块需求旺盛，明年1.6T将起量，仅凭海外光模块厂商的研发、交付效率和产能规模，根本无法满足如此大规模的需求，因此，美国对中国企业在海外产能进一步加税的可能性非常低。
所以结论加税问题对光模块实际没什么影响，这样的下跌是错杀，往往是逢低加仓机会。