$海螺水泥(00914)$ 这估值，属于比较明显的低估嘛。定性来讲，水泥属于永续经营行业，公司是行业龙头，有不可复制的地理优势，低成本石灰矿大概可供开采30年以上。定量来讲，负债率低（20%），资本开支可控（资本开支占经营现金流22%），存货占总资产比例极低（3.12%），应收帐款占总资...