我看了一下上半年的预测碳酸锂的文章，现在看起来大部分都非常的幼稚，距离最后的实际差很多，为什么我说估值模型没用，最主要是参数你填不对，上半年有人预测碳酸锂会跌破20，有人预测25到35波动，如果你按照这个价格来做估值模型，都会和现在的股价没啥关系，因为价格体系差太远了。所以投资难啊，不是说估值模型没用，而是填进去的数字是多少，很难猜测。
根据宁德时代董事长曾毓群透露的数据，2030年全球动力电池市场需求将达到4.8TWh，而储能市场需求也将超过1TWh。在这样的市场需求下，我们需要多少锂电材料呢？
1GWH电池用2200吨左右的磷酸铁锂，一吨磷酸铁锂用0.25吨碳酸锂；三元路线一般用氢氧化锂较多，不过为了方便测算，都换算成碳酸锂当量，1GWH三元锂电池大约需要654吨碳酸锂。
1TWH=1000GWH, 假设2030年磷酸铁锂电池占动力电池75%，占储能电池90%。计算磷酸铁锂的方法是4800GWH*75%*2200+1000gwh*90%*2200=X, 2030年碳酸锂用量=X*0.25,
根据公式，首先计算出2030年动力电池和储能电池中磷酸铁锂的用量：
动力电池中磷酸铁锂用量 = 4800gwh * 75% * 2200 = 7,920,000吨
储能电池中磷酸铁锂用量 = 1000gwh * 90% * 2200 = 1,980,000吨
因此，2030年磷酸铁锂的总用量为：
磷酸铁锂用量 = 7,920,000吨 + 1,980,000吨 = 9,900,000吨
接下来，根据题目中给出的关键信息，计算出2030年碳酸锂的用量：
碳酸锂用量 = 磷酸铁锂用量 * 0.25 = 9,900,000吨 * 0.25 = 2,475,000吨
因此，2030年磷酸铁锂电池需要的碳酸锂的用量为2,475,000吨。
由于储能绝大部份都用磷酸铁锂电池，2030年三元锂电池中碳酸锂用量计算方法为：
4800gwh*25%*654吨=784000吨
2030年碳酸锂总用量=2475000吨+784000吨=3259800吨
其实还要加上其他方向使用，2023年数据是约32%，也就是30万吨左右，假设增速是7%，7年以后的实际需求约为50万吨左右，也就是375万吨上下，为今年的3倍多，扣除到时候回收的部分，实际增长也将超过3倍。这其实还是保守估计，因为固态电池的变量很大，还有就是需求增速，我可能是比较乐观的一派，原因无他，自从预测新能源增速以来，每年都超预期，今年我预测是850万辆，结果现在初步结果是925万辆，现在有人预测明年是1220万辆，后年是1550万辆左右，我其实是不敢反驳的，当然我们预测的时候可以稍微低调点。但是基本上我认为是很有可能完成的，因为今年经济那么困难，这个超预期的增速都完成了，别说2024,25年，这2年还占了便宜，碳酸锂价格会比较合理，然后补贴依然还在，智能化的推进，如果25年油价再来个助攻，那么很多事情都会明朗，至于储能是否超预期，最少不会低于预期的，那就行。
市场是否会高估26年的实际需求，这个我们25年下半年再看，我觉得会，这就是市场，因为用25年的数据去推26年的增速很不合理，原因是补跌退坡，碳酸锂涨价，这种情况下26年的增速大概率被高估。
说回正题，2023年，海外锂矿产量约为77.27万吨LCE，国内产量约为24.1万吨LCE，合计101.37万吨LCE。实际需求从年初的91万吨提高9%达到约99万吨，所以今年大体供需平衡。2024年供应过剩是大概率的事情。碳酸锂大体的成本分布：回收占比约6%，成本12万元，锂云母：占比 21%，（其中外购生产比例约10%）成本9万左右，锂矿：占比58%（其中外购成产比例约28%） ，南美最低：5到6万，非洲最高9万，澳洲平均8万，盐湖提理： 占比15%，成本平均4万左右。以现货价格计算，当价格低于10万时（加上了税收和其他成本)，大部分产能将面临亏损，当价格低于8万时除了盐湖提锂和南美的矿，和部分澳洲的矿，将产生几乎全行业亏损，所以因为下游需求相对稳定，所以此轮下跌的极限低点，对于碳酸锂来说可能会低于8万，由于广期货交割品的特殊性，如果现货是8万，那么期货择应该是6万5，当然首先不一定到8万，其次如果到了8万，低于8万的时间会较短，因为会引发大面积减产导致价格迅速反弹，毕竟这是一个下游增速飞快的商品。正常的话第一个碳酸锂价格的重要低点应该是24年的4月份，第二个重要低点可能是24年12月份，第三个重要低点可能是25年4月份。按照周期的惯例，本轮碳酸锂的低点可能会出现在25年1季度末。
24年预计需求约130万吨，实际供应约145万吨过剩12%，2025年供应165万吨，需求，160万吨，预计过剩3%，原因无他，剧烈的价格杀跌将有效阻止部分新增产能的延后，也可使得部分高成本产能减产或者退出市场。然后社会库存会从2周库存重新变成2个月的库存，就此一项25年就可以轻松逆转供应过剩局面，而当下现货的价格（2023年12月29日）10万元的情况下，后面肉眼可见新增供应情况下，未来半年的供需格局将最为严峻。
这是我之前的预测，根据我最近1个月的调研收货，我觉得供应要进一步下调，价格会继续跌到8万以下，盐湖遭遇环保问题，这些都会影响总供给，22年底有人说未来的超级过剩是建立在当时60万的价格上，现在是10万，为啥我说价格还要跌到8万，因为很多不信邪的厂家依然生产了很多高成本碳酸锂，现在是进退维谷，他们坚信碳酸锂会反弹，结果反弹的起点居然是8.5万，这必然造成明年1季度有大量的被动抛库存压力，包括非洲南美的新增供应也会有第一批货，当价格更低的时候，这批库存基本清完以后，那么价格会稳定在一定的区间内，来回波动了。
11月欧洲的出口数据反弹了，这直接造就了光伏，新能源最近的反弹，但是欧洲库存仍然高企，还需要2个季度去库存，而410GW的装机，和1450万辆的新能源车销量，妥妥的再超几乎所有人的预期的背后原因就是价格呗，其实我是有点担心价格体系反弹后的26年新能源增速的，还好27年钙钛矿，28年固态电池，很快新能源又会迎来一次质的飞越，会在2030年左右达到一个空前的高度。所以对于24,25年这2年的增速，我是觉得只会更高不会低于预期。
但是供给会，原因就是价格跌得太快了，有个碳酸锂工厂是今年7月投产，9月底基本爬坡完成，12月就开始减产，因为投产之日就是亏损之时。我也想过这样一个问题，如果让我预测碳酸锂价格，然后做生产计划，我可能胆子比较大，我会预测，2022年11月碳酸锂开始跌，跌到2025年4月，2年半，价格从60万逐步跌落到10万或者更低，23年底为15万，24年底为9万，25年初极端为7万，如果企业按照我这个思维去安排生产那就妥妥的吃药了，亏损了，或者说少赚了，问题是这个预测在当时看来还是激进的，但是依然错的离谱，原因就是所有人都预判了别人的预判，想趁着价格还可以多赚一点，然后扛过冬天，导致了价格体系的崩塌超预期了。
这反过来就会导致一个事实，本年度3季度，行业开始出现大面积亏损，而这种情况将在24年继续恶化，大量产能的延后和停产，将导致之前的预测文章都成为废纸。虽然由于库存惯性，明年1,2季度依然是重灾区，但是如果你相信需求因为价格会继续超预期的话，那么24,25年的过剩程度一定是低于所有人的预期的，既然大家没有猜对23年的价格体系，过剩程度，那么所有人都预判的24,25年继续严重过剩的逻辑就是荒谬的，都亏那么多了，还要无底线扩产，老板们可都是人才，不排除脑筋发热，但是绝不愚蠢。
所以以此我调整下24,25年，碳酸锂的需求和供给预测，24年预计需求约130万吨，实际供应约135万吨过剩4%，2025年供应165万吨，需求，165万吨，基本供需平衡，碳酸锂价格维持在7-15万判断，不排除25年3,4季度去往20万，但是大部分时间会在7到15之间波动，而24年可能在7到12万之间波动，如果长时间停留在10万左右，那么到时候25年的供给将还需要下调。并且会直接导致后续新项目有所延后，从而使得26年的价格体系逐步回升到15到20万，在后面又是相对过剩然后固态电池降临，又是一轮高潮。需要提醒一句的是，随着碳酸锂回收的逐步扩大（现在是4%），这轮超速增长以后，随着电动车，增速放缓，固态电池一次性的需求增速刺激的过去，储能增速的稳定，也许29年左右碳酸锂会再看到一个价格高点，但是这也是可能最后一次价格暴利，盈利历史最高点就未必，但是估值最高点可能就是了，假设，2030年需求增加4倍，价格是20万元均价，那么现在碳酸锂的股票即使估值不变，也会有大概5倍的极端上升空间。那后面的事情好遥远，我们过几年在讨论不迟。