看到好多人在讨论银行股破净，是否具有投资价值，那么我们看看历史投资破净银行股，收益到底如何？
我们只选取一个指标，PB<1，利用银行是否破净来构建选股组合，历史投资收益非常好。同时这个策略具备很好的可移植性，可以简单叠加到其他选股策略上，比方高股息比方高ROE等等，缺点就是牛市里长时间空仓，可能让你抓狂。
构建月度调仓组合，蓝线是策略的净值走势，可以看到2012年中策略开始建仓，2007-2012基本没有破净的股票。策略累计收益192%，策略显示年化收益8.93%是因为有很大时间是空仓，如果从2013年开始的话年化收益就是15.78%了。
这是2013年开始投资的话，一些关键统计指标。策略在2015年1月就开始犹豫，3月就开始基本空仓，虽然错过了疯狂的牛市，但也躲过了一轮股灾，大幅降低了回撤，最大回撤只有26.44%，比沪深300的最大回撤46.7%小得多。
年度收益情况来看，2012-2016,2018都是跑赢的，最近输的只有2017年了，总体来看胜率还是很高的。
综上，无脑买入破净银行股，简单又有效。实践起来人人都会，每个炒股软件都提供。背后的逻辑很简单，银行如果不破产，价值肯定高于账面价值，破净注定被低估，无脑买入就行了。一方面银行股股息高，长期持有不会吃亏，另一方面可以避开高点做一定的择时，最差不会当高位接盘侠，是一个偏向保守型的策略。
如果需要复杂策略，可以移步上次的文章《银行股价值投资，向smart beta指数学本领》