最近老听到有人讲科创板打新，科创板打新基金买买买。温小二其实一直都没搞懂啊，这玩意和以前的打新完全不一样啊，和转债打新也不一样，哪来的打新无风险收益呢？讲不定还要赔钱呢，这怎么就没人提过呢？
首先，不一定涨
最关键的一点，科创板上市的股票不一定上涨。我们看一下定价方式，主板新股上市为什么涨呢？因为有最高市盈率限制，不管你是多牛的股票，主板上市价格都有天花板。比方最近刚上的三只松鼠，那么火的票市盈率也只能顶格23，上市以后妥妥涨停。
科创板的规则就完全不一样了。
不涨还可能跌
科创板是机构市场化定价出来的，理论上是合理定价的，所以有涨的可能，也有跌的可能。可以参考美股、港股，上市以后也不是稳稳上涨，指不定还跌呢。看新闻报道，港股上市首日，也是有涨有跌，2019年的新股，47家涨，10家平，32家跌，这还打新？波动巨大啊。科创板也是没有涨跌板的，说不定波动非常大。听说有银行当固收在卖？不知道怎么想的。
另外一个我比较担心的事情就是科创板打新，大家都在谈打新，上市以后都要卖嘛，那谁买呢？谁长期持有？科创板公司质地也不咋地，不适合价值投资长期持有啊。机构也不傻，上市以后一窝蜂的卖，就怕把价格都卖飞了。“都是镰刀，没有韭菜”，总结的多好。
乐观预期下，收益也很有限
看了好几家券商关于打新基金的收益预测，其实关键在于上市后股票涨多少，券商都是预期股票上市以后上涨的，无非是涨10%还是涨60%，最后对基金的收益增强大概1%~10%，真是微小的增幅啊，底仓还要波动。如果再悲观点，上市以后破发了，那还得倒贴钱。
科创板打新真是个奇怪的逻辑，股票合理定价则没有打新收益，有打新收益则没有定价合理，那要科创板有什么用，不又回到主板的老路上了？总不能天天指望韭菜接盘吧，上市以后博傻炒作，韭菜也不傻啊。
所以科创板打新基金就没什么意思了，为了那么点不确定性的收益瞎折腾，还要交申购费、管理费，还有比较大的市场波动，感觉不值得。不如老老实实定投指数基金，尤其是低费率的、长期能跑赢基准的、估值低的指数相关产品，比方300ETF，300指数增强，300价值指数基金啊等等。
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