$云南铜业(SZ000878)$ 这次在有色板块上投机惨遭失败，在有色板块一路高歌的大环境下，损失达到了瞠目结舌的全仓-13%，要知道去年2月连续跌停那波也就差不多这个水平，失败经验在此总结一下。
去年初对于2020-2022有色商品的判断是没有问题的，这几年大概率是大宗商品大年，牛市来了好说，关键是怎么选股，是大宗产业链中各个股票都顶着商品的名头，做的事情可不一样，一开始买的是厦门钨业，后来一想我国钨矿自给率这么高涨幅估计有限，那就买要进口的铜选个云南铜业，结果K线走得都快破位了才发现Y的是做冶炼、铜价越涨越亏的货色。现在的行情可不比以前游资瞎炒时代概念沾个边就能炒，上市公司的逻辑和业绩支撑要是不够，那就真的没资金理睬了。
其实去年做票子就有这个问题了，2020上半年做粮食和黄金，选的个股是北大荒和银泰，现在看当时的复盘，选股逻辑就很有问题，农业本身就是高风险板块不说，北大荒又是个土地租赁公司跟粮食价格上涨理论上讲没有直接关系，粮食价格上涨传导到耕地租金的环节根本就是个黑箱，某地农业公司那更是黑箱中的黑箱；银泰这个就更搞笑了，黄金作为货币的替代品供需关系根本就不能当正常大宗商品看待，黄金是黄金，黄金股是黄金股，血缘关系类似熊猫和小熊猫。还好去年运气好，两个票都是赚了钱跑路，北大荒还是赚了不少跑的，至于其中的买卖逻辑错误就被盈利后的喜悦掩盖了。
总结完经验再重新来复盘这轮有色该怎么操作，选铜当然没错，然后就是找规模大自有矿产多采矿业务占比高的公司，这帮公司吃第一道热钱，市场当然不傻，去年三季度就已经把西部紫金炒到翻番根本没散户什么事。采矿被人炒了散户怎么办当然是看下游冶炼龙头，暂时亏损不要紧，能挤垮中小对手吃完市场份额掌握议价权就行，从市场的微观生态上看大通胀的核心逻辑——淘汰中小生产者让巨头得利，通胀越猛，中小生产者越遭殃；就冶炼板块这种周期长、损耗大的重资产行业来说，大公司就是比小公司好，江铜的议价能力就是比云铜强，首先是大小问题，再就是公司治理问题，至于自有矿业比例那倒是其次，多一点自有矿业根本不影响议价能力。依此类推，如果连冶炼都抓不住怎么办，那就继续往下游看那几个耗铜大户呗，耗铜最大的行业是谁，当然是电缆电气啊，等铜价的巨幅波动把中小电缆电气厂子干趴得差不多，剩下的不就是那几个行业巨头了。