股藏家ven

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投资的核心 是买的便宜，无论是买烟蒂股还是买优秀公司，价格便宜才是第一因素
价值投资就是逆向投资，一个从公司来身价格和质地来表述，一个从市场的交易情况来表述。

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不管是煤炭、白酒、猪肉、化工、甚至半导体，股价想走牛都得走产品涨价的逻辑。产品能不能涨价非常关键。
资本开支连续多年下降，是产品涨价的前提。
量是第二位的，量少一点，只是成长性小一些。价格跌，可能越产越亏
作者：定吉祥
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全球化倒退意味着中美欧要竞争资源品。
长期利好铜铝。
原油中期中性，短期有波动。
煤炭长期有支撑，中期偏空。

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定量：中海油2023年产量6.78亿桶，2024E：7.2亿桶，2025E：8亿桶（数据见公司2024年经营战略指引）

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在A股长期稳定赚钱的模式就是：锁住 12 个细分领域搞的滚瓜烂熟然，在超级便宜时 蹲在里面守株待兔！！！

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我个人预计是25年将会发生需求突破产能天花板的情况，这个时候天花板政策才开始真正发威了。

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人类处于一个相对经济停滞的时代，这个时代对大公司有利，不利于小企业。

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需求内生增长动能健康，而供给约束仍旧显著，油价中枢将无可阻挡地继续上行

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确定性没那么高的标的需要赔率来补偿，反映在持仓上就是把仓位控制在可以承受的范围。

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3，兖矿按照21年的规划，产能还有一倍扩张空间，属于煤炭行业中的成长股（煤炭行业整体供给增长有限，一直在收缩）。
4，兖矿每股对应4吨左右的煤炭储量，相当于现在花10港元买4吨煤储量。
5，兖矿还有大量的集团资源等着注入。
6，兖矿有分红承诺，按现价，股息率大概7%。
7，当...

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其实中长期我特别看好煤炭这个行业，我觉得大家低估了煤炭的稀缺性，

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我们买的小股票是真的是看到他账上有一堆现金，他肯分钱我才肯买，因为你对小公司你很难把握他老板的喜怒哀乐，他的转向或者什么……他都会严重的影响股价，我们作为一个外部股东跟他们处于一个不平等的位置，这样我们就会特别小心，所以我也提醒大家一定要小心，一定要小心！即使哪怕后面有牛市，...

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账上现金+几年回本
本质上也是钱罐子+印钞机
分别对应优良的资产负债表+卓越的利润表（现金流量表是印证）
这个也是昨天所探讨的，最简单最本质最有效的估值是:（当下市值-账面现金）靠负债增加盈利要考虑 减有息负债/每年净利润（或者/自由现金流） 还需要大的资本开资 需要减去资本...

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7月底8月初下单，对应的出货时间就在9-10月。因此我也顺势判断运费会在7-8月回调，然后9-10月中低端货物出口爆量导致运费企稳甚至二次上涨。

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而且种花家作为世界上的最大的制造业国家，金属矿产资源全都被嘉能可、自由港、英美资源、必和必拓等等拿捏，金属定价权在纽约和伦敦，种花家会甘心吗？种花家早晚会出现类似嘉能可和自由...

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传统药企，不思进取等死，积极进取找死。创新药越来越象风险投资（VC）了，投资者投搞创新药的公司需要了解其成功基因，一般药企搞创新药听听就好，千万别上头，投资药企太难了！

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兄弟们，你们仔细想想，我们的医药产业，有史以来，这是不是第一次被MNC大肆扫货？

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第一是4500万吨不能突破，这个只是降低了供给弹性。
第二个是中铝在河南的铝厂，辽宁的铝厂不能搬迁。

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最好的投资机会，都是一眼胖瘦的，

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散货船牛市应该在25年来临，

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比如我认为一个重资产公司非常优秀，可以利用净资产持续扩张。并且也适合pb，roe估值模型。假设该公司roe大概率在15%-20%，我设定2倍pb合理