看完年报，数据基本明牌了。
直接说非冠业务：
1.试剂：22年营收12.92亿，其中，自产产品10.63亿，代理产品2.29亿。
2.ICL：22年营收1.91亿，其中，港检0.17亿，内地1.74亿，内地35家实验室，单家平均年营收不到500万，这个规模肯定是亏本运营的。
3.化药：3年了，依然还在二期临床。
4.妇幼医院：今年动工，25年落地。
5.医学园：今年动工，25年落地。
今年试剂业务乐观拍20%增长，ICL拍20%增长，大概营收就是17.82亿，这也与年报中公司的预期大体一致。参照19年以前的利润率，结合ICL业务实际还没盈利，今年净利润约2.7亿，目前市值77亿，28倍，还是偏贵。
凯普的问题，HPV天花板临近，耳聋、地贫市场小，原先预期ICL可以打开第二增长曲线，没想到ICL现在已经是红海一片，蛋糕快被金域和迪安瓜分完了。化药、医院、医学园在25年前都不会出业绩，所以未来两年将是艰难的两年。
