| 发布于: | 雪球 | 回复：9 | 喜欢：1 |
本质上是卖家竞争的结果，算账呗，两吨氧化铝运进去，1运吨电解铝运出来，但是省略了煤炭的运输成本。为什么新疆，云南和未来的内蒙古都变成电解铝聚集区，就是因为能源在当地便宜，可以覆盖运输成本。我以前讲过神火股份的逻辑本质上挣得是把新疆100元多吨的煤炭用电解铝的方式以市场价的方式卖到东部市场来，卖到全球去。
中国铝业的成本最近几年都是居中，外购网电多半，旗下云铝股份除了自己光伏发电娱乐娱乐一下，全部外购水电。按照云铝股份的路演说法，云铝的成本位于行业前45%位置，未来努力努力可以提高到40%的位置。中国铝业的优势就是稳，自己铝土矿和氧化铝自备，等于拥有一个潜在看涨期权，去年这一块业绩就贡献了不少，然后有一个煤矿在财务上可以对冲一部分煤炭外购成本。新疆的电解铝企业整体成本低一些，位于成本曲线的左侧。东部中国宏桥煤炭成本波动大，去年Q1就不怎么挣钱，后面煤价下来一些业绩就出来了，而且马上大部分产能搬去云南和内蒙古，未来在山东的电解铝产能都变成小规模了。河南的中孚实业已经把50万吨产能搬迁到四川，剩下的25万吨产能自备煤矿和电厂，另外两个未上市的电解铝企业听说也准备搬迁去内蒙古了。
你这个说法我记得，主要还是马虎，没有量化数据，不清楚具体的细分费用。之前有个模糊的想法，想当然以为既然煤炭运输成本高，那氧化铝也是大家伙，会不会运输费用也高？
刚才去搜了一下，不是一个量级的东西[捂脸]。煤炭一吨几百块钱，运费几十块钱就很明显了，而且一年运输量几十亿吨。
电解铝一吨一万七八千，加几十块钱的成本，基本没有影响。整体运输量也就几百万吨，撑死上千万吨。
运输费用对二者的影响天差地别。