舍得、酒鬼酒、水井坊--谁是王者?第三季完结

 $舍得酒业(SH600702)$   $水井坊(SH600779)$   $酒鬼酒(SZ000799)$  

本文将近1万字,图片信息较多,希望大家花点耐性看!
这段时间舍得酒业水井坊酒鬼酒三者的市值相差不多,在这三者之间,究竟谁才是王者呢?
这个问题争论不休!喜欢水井坊的说水井坊好、喜好酒鬼的说酒鬼好、喜好舍得说舍得好,今天我们针对这个问题来一个比较,
通过下面几点来一一对比:
一、品牌、
二、市场边界
三、产能(核心)
四、库存(核心)
五、产品结构、销售数量(核心)
六、市场对产品认可度
七、股权结构
八、市值、PE、机构未来盈利预测
多角度,多内容,多层面来谈谈这几个公司!
上一篇文章我们已经谈了上面六点,接下来我们谈下面的几点:

七、股权机构

我们看看三者的十大股东:

1、我们单纯大股东持股:

水井坊:63.16%

酒鬼:31%

舍得酒业:35%

看看股东背景:

水井坊

看看中粮:


看看复星:

从这几个股东背景来看,各有千秋,

外资有外资的长处,毕竟是全球酒业龙头,对酒的营销管理非常到位,短板是外国人毕竟讲原则讲规矩。

国企有国企的好处,背靠大山,不愁吃穿。

民企有民企的缺点,没爹没娘没背景,啥都要自己干,一天不干被人干。

简单理解,中粮体系只要高层来点力度,内部支持酒鬼,都能让酒鬼吃饱撑死。

外资在中国的渠道也是众多,只要稍稍努力就能迅速打开沿海市场!

至于复星也有自身优势,在商业圈里面的名气还是可以的,多多提拔舍得,舍得还是可塑之才。

他们背景顺序:酒鬼---水井---舍得(仅仅个人看法)

看看股权激励:

酒鬼:

1、翻了很多资料,没有公告说有股权激励。(或者我看漏了)

2、高管薪酬公布的非常少!!是否有很多绩效没有公布呢?不得而知

3、没有股权激励、没有高薪做出这样的好的业绩,实属不易。

水井坊

1、管理团队薪酬较高

2、有股权激励但是有点小气

解释一下这个股权激励:

1、水井坊可用股票数量是:723700股

2、您可以用55元价格买。

3、这次总共募集了3981万元刚好买完这些。

4、现在股价是126元,等于给大家挣了5138万元。三大高管挣了1/4走了。

5、大家觉得很多对吧!!貌似忘记了五粮液人均挣380万之间。老窖一次就来个10亿的体量、汾酒、洋河也大方的给。

6、所以综合我才会说有点小气!

舍得酒业

1、现在看来留在公司的人挣发了,但年授权价10.5元。

2、现有高管团队很少有人有股权。

3、预计再来一次股权激励,而且时间很快到来(我们拭目以待)

里面有个误区,其实高管自己没有减持股票,而是股权激励条款导致注销调至导致他们股份减少了!

综合对比高管、团队大致如下:

1、酒鬼、舍得酒业可能来一次股权激励

2、薪酬体制水井坊微高,但是舍得也不差(中国俗语:钱多好办事)

3、舍得酒业酒鬼酒大股东减持的机会渺茫;如果水井坊价格高,大股东会不会减持呢?

4、水井坊是外资,大家会不会埋单呢?

继续看基金

表格已经完全表明了,机构配置这些标的,基本的仓位在总股本的:15%以上。

舍得酒业只有区区5%,意味着今后有10%的仓位是基金要买入的(时间大概在12月13日以后,舍得进入中证指数)

从权重来讲,如果运气好,舍得被配置比例可能会达到25%,大家自己估算一下,市场的筹码。

权重、规模在这里(仅仅是两大基金的),自行计算:

大家三者之间的股东、股权就到这里,往下面继续聊

八、市值、PE、机构未来盈利预测

看看市值和PE

看看机构预期收益:

1、这些数据都是综合N家研报的综合数据。

2、无论从营收还是盈利,舍得都要比其它两家好(是机构意见,并非个人意见)

基本上述八点讲完了,

1、从历史看来,底蕴的优劣一看就明白

2、从产能、窖池看来,谁高谁低一目了然,能否撑起百亿营收的基础条件。顺序是:舍得---水井坊---酒鬼

3、管理层或股东层更加清晰明了,各有所长。顺序:酒鬼--水井坊--舍得

4、各省销量来看水井坊确实有些担忧,在四川,白酒高手如云,水井坊有点吃不消,之前一直仅有10%的本土销售,换句说,本土对水井坊不太认可。

5、在销售市场方便,各自优势都有,至于谁能更胜一筹请自行判断,或者用时间来证明他们自己。

6、从盈利情况看,排序是:舍得酒业---水井坊----酒鬼酒

7、至于估值,这个不好说:估值是艺术,估值是情绪。

这三家酒企谁能跑出来?请各位投资者自行判断,市场风云变化,慢慢等待。

来个题外话,舍得酒业有1万多口窖池,最低年份已经有30年了,这种老窖是不可多得的,而且舍得没有满产,要是这些窖池能租给某大型白酒企业该有多好,(因为大型企业最缺老窖池、他们是垂涎若渴),可惜了。

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前两季链接

舍得、酒鬼酒、水井坊--谁是王者?第一季

舍得、酒鬼酒、水井坊--谁是王者?第二季

结尾啰嗦几句:

1、有些数据有偏差,欢迎有依据的拍砖。

2、 写文章为了巩固、加深自身认知,不一定代表正确。

3、请大家珍惜文章,写一篇文章要花费非常多的精力,从找资料、整理资料损伤很多脑细胞。

4、写完一篇文章随便都过万字,需要大量的时间,这一整个系列最少花了5天时间(本人比较笨比较慢,有人一天能写好),请不要无理由乱喷。

5、有个别错别字,请不要挑刺


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精彩评论

宁波费雪2021-11-11 21:39

没有一个是王者,却都是炒者。

李小麦12072021-11-11 22:48

浓香,厂家太多了,又依赖窖池,陈化效果也不好,能跟馥郁香比吗?

金虎送福2021-11-11 16:17

个人对有外企的水井很排斥坚定看好舍得,辛苦白酒哥感谢分享

LWWE2021-11-11 21:30

个人看法也就水井坊和酒鬼酒好点,舍得浓香竞争太多,管理层不好评论,而同为浓香水井坊由于外资持股,管理层报表必须做的透明可靠,自从外资控股后,整个报表都好看多了,不会乱搞,分红也很好。酒鬼酒产品质量不错,而且还可以储存久一点,上限也最高。如果只想稳定拿分红,选水井坊,想成长选酒鬼酒。舍得不评价。

DocCrazy2021-11-11 21:37

为啥主力愿意给酒鬼酒这么高的估值。已经明白了

全部评论

亿万富翁卢彰棕01-03 23:11

内参,第四个高端品牌

白酒自由2021-12-31 09:04

下一篇文章!已经在写了

流采2021-12-31 09:02

说白酒不聊酒质么

向价值回归2021-12-28 21:14

感谢分享!

Billy182021-12-18 22:10

更看好酒鬼的独家馥郁香,虽然我也有舍得。