$ST舍得(SH600702)$ $泸州老窖(SZ000568)$
本篇重点内容：老酒市值千亿
郭广昌：请尽可能加大生产
前面已经讲了很多关于沱牌舍得文章，大家可以关注我，去回看一下
1、舍得之味
2、离开沱牌镇酿不出沱牌酒
3、 生产流程
4、产能
5、老酒(本章节核心，用数据说话）
今天来讲下面三点。
三、 千年窖池、万年糟
1、剥窖——糟中无泥、泥中无糟
2、润粮——两挖一翻，粮糟均匀
3、拌和——一挖一翻，拌和均匀
4、上甑——探气上甑，轻撒匀铺
5、滴酒——清水蒸酒，量质摘酒
6、降温——热平地温冷十三
7、吃曲——一挖两番，吃曲匀透
8、封窖
简单理解：开窖——加粮——加糠壳-——甑酒——取酒——降温——加曲——入窖发酵
窖泥，封泥来的。
重点讲：
1、按照上面的8个步骤循环使用，正事因为循环使用就会出现万年糟这个概念，从开始就一直循环使用，糟一直在甑煮，我们品味到的味道基本都是几十年以上的，或者百年以上，或者几百年以上的酒糟出来的酒。
2、疑问一直加粮不减粮吗？其实在开窖甑酒时第1-3此的糟会丢去的。俗称丢糟。
3、千年窖池，就是连续使用一千年的窖池，中间不可间断，断了一年半载，窖池就是死窖，没有什么意义了。(论窖池，泸州老窖占据了全国90%的百年以上窖池，50-100年的窖池老窖占据了80%）。所以呢！！某五在吹酒质用啥老窖池酿造，大家听听就好了。
4、窖池里面的糟发酵，越往底下，酒质越好。
5、窖池越老，出酒率越高，优质酒越多，酒质越好
如图，大家记住这个图，接下来还会讲到。
四、产能篇
官网对外称产能30万吨。
年报公开资料显示：优质酒4.6万吨。
能看懂这个表格就是师傅。
我们测算一下：
1、窖池数量。
明代1563年窖池：2 口窖池
清代1771年：26 口窖池
70-80年代大概有2000多口窖池
90年代大概扩产8000多口窖池
80年代大概扩产酱香150 口窖池 （现在没有满产，目前产能在100吨）
窖池总量再一万多口。（没有具体数据，有可能10000、有可能12000）
90年代扩产窖池尺寸：3.3*2.8*2.2=20立方，
大概11吨粮食（信源出自酿酒师傅），粮食密度比较小：
1、本来小米玉米等粮食密度是在0.75之间，
2、加了糠壳，更加的蓬松。
3、师傅提供信源不对，或没有买满产。
出酒率（出酒率不等于优质酒），下面算出来的 都是原度酒62-67度，
白酒酿造工艺不同，出酒率不同，一般出酒率在40%—60%之间，根据《论浓香型白酒酿造的丰产》 张志刚，向双全，陈菊（酿酒科技2015年第10期）
问了酿酒师傅，大概是3斤粮食出1斤酒，这样算起来看看，
大概一个窖池投料11吨，每年5次-7次酿酒，测算大概一年：
11+4*3=23/3*10000=76000吨。
11+6*3=29/3*10000=96000吨。
如果按照出酒率60%，这样计算产能是正确的20万吨。
所以有些地方出现20万吨，30万吨产能，我们持保留意见（或者出酒率非常高），但出酒率更窖龄有关系。
公司公开资料显示优质酒产能4.6万吨，我们来算算这个数据：
11+4*3=23/3*10000=76000吨。里面有40%优质酒=30400吨。
11+6*3=29/3*10000=96000吨。里面有40%优质酒=38400吨。
因为是原度67-62度之间，加稀释后产能基本跟公开资料显示4.6万吨没有什么相差。（比较我选取是10000口窖池，万一有12000口窖池呢？）
五、老酒篇。
1、市场对老酒的量的质疑。
2、市场对老酒坛储的质疑。
3、老酒年份的质疑。
解答（个人看法未必正确），
1、我们通过上面的18个年头年报（看到头晕只翻了18个年头，有兴趣的朋友自己去翻所有年份年报）的产量和库存来分析，
①、这10年来基本都是产销相等，而且不敢满产，以养窖为主；
②、2010-2004年以库存货值为主（没有显示吨位），货值一直增加，这里面应该有产品增值部分，或者存量的增加。
③、结合实地调研，确实存了太多太多优质老酒。
④、套用现在总裁的话：我们沱牌舍得老酒能值千亿。
2、白酒酿造后基本都会在陶坛储存，这个是行业默认（有些酒是用木桶）。
①、沱牌舍得工艺决定了，酿好酒后要到紫砂陶罐存3年。
②、存满三年后，品质检测、分类，然后转移到露天不锈钢桶存储。
③、大家质疑不能用不锈钢存储，不能露天，大家去看看习酒、郎酒、老窖，看了就明白。（下一篇写郎酒）
3、年份的质疑。
①、看回我们上面18个年头的产销表，基本都是平进平出，说明没有动用太多老酒。
②、这两年才提出老酒战略，而且行业标准也是2019年才制定好的，所以正真用老酒也就是这两年而已。
③、这两年销量才一点点，根本动摇不了12万吨老酒的基石。
④、2020年报公布来老酒13万吨（上篇文章提及过，天洋出事后审计署审计过存量是12.6万吨），这个数据是想吻合的。
之前文章可以点击进去看看：