联邦制药（03933.HK）近期股价显著飙升，年内涨幅高达48%，创下近十年新高。这一强劲表现主要归因于公司发布的盈喜公告，预计2023年将实现约人民币27亿元的溢利，同比增长率高达70.9%。这一显著增长源于集团各业务板块营业额的持续稳定增长，尤其是中间体产品及原料药销售的持续增长，以及海外市场需求的回暖推动相关产品市场价格稳步提升。此外，制剂产品的销售也保持显著增长势头。
在新药研发领域，联邦制药同样取得了令人瞩目的成就。随着GLP-1药物市场的蓬勃发展，公司围绕此靶点布局了创新药和生物类似药相结合的差异化产品管线。年内，1类创新药UBT251注射液相继获得中、美两国药物临床试验批准，使公司成为国内首家、全球第二家以化学合成多肽法制备的长效GLP-1/GIP/GCG三激动剂获批临床的企业。此外，司美格鲁肽注射液、利拉鲁肽注射液的研发也取得积极进展。同时，公司还不断拓展在研新药管线，包括治疗干眼症的1类新药TUL12101滴眼液和中重度特应性皮炎的1类新药TUL01101片等，均于年内获批进入临床试验阶段。
联邦制药在研发领域投入巨大，目前拥有39项在研新产品，其中19项为一类新药项目。公司建立了全面的研发体系，涵盖生物研发、化药研发、创新药研发、临床研究中心及对外合作等多个平台，聚焦于内分泌、自身免疫、眼科及高端抗感染等领域。
在仿制药质量与疗效一致性评价方面，联邦制药也取得了显著成果。年内，阿莫西林胶囊（规格：0.5g）、注射用哌拉西林钠他唑巴坦钠（规格：2.25g）、布洛芬缓释胶囊（规格：0.3g）及注射用美罗培南（规格：0.25g；0.5g）均通过了一致性评价，为患者提供了更多安全、优质的用药选择。
值得一提的是，联邦制药的业绩增长已连续四年保持稳定增长，且连续三年同比增长超过40%，显示出公司正处于快速增长期。然而，其市盈率仅为6.35倍左右，远低于行业平均水平。此外，联邦制药还拥有重磅的减肥药概念尚未充分释放价值，而国外减肥药概念股礼来（LYY.US）的市盈率高达130倍，进一步凸显了减肥药市场的火热程度。
近期，国内传出支持创新药发展的利好政策消息，若该政策得以实施，创新药板块有望迎来估值修复阶段。作为减肥药概念股和创新药企业的代表，联邦制药将从中受益。因此，基于其良好的基本面和低廉的估值，联邦制药有望成为投资者关注的焦点。上周五的单日暴涨或许只是其未来上涨趋势的起点，对于有兴趣投资药股的投资者而言，联邦制药无疑是一个值得关注的优质选择。
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