值此元宵佳节，本周的持续大跌让所有人都重新认识到股市的高风险，毕竟过去很长一段时间都没有出现过如此巨幅的大跌，之前的下跌顶多算是小幅回调，每一次都能再创新高。
正如我去年下半年文章中就开始提示的，股市已经进入垃圾时间，向下风险远高于向上空间，这个阶段想要继续加仓真的就是去富贵险中求了，搏一搏，单车变摩托！当然，也有可能变11路公交车。
言行如一，我的稳健定投组合在去年下半年，也就停止定投了，仓位40%，收益比较稳健，这也是我比较理智的决定和操作。
接下来，说说这周为什么下跌？
先看政策层面，我们分市场来看，真的是A股、港股、美股三杀。
首先是A股，春节前央行向市场投放4300亿，而春节后首日，央行即净回笼资金2600亿，而本周也持续净回笼资金200亿元。虽然春节前的表态是不急转弯，但现在时点距离这个表态已经过去两个月了，确实也算是不着急了。货币政策收紧的大方向不变，随着到期日的来临，股市必定承压，尤其是估值高位的抱团股。当然，这个收紧是渐进的，但市场的反应一定是突变的，具体什么时候突变，那有可能就是自当下开始，也有可能再震荡之后的某一天。
然后是港股，港股自不必说了，交易印花税预计从0.1%提高至0.13%，这个利空是三个股市中最狠最明确的。这个操作会大大降低市场参与者的积极性，流动性降低的预期会导致持仓者提前套现离场，中短周期维度上，对股市估值的压制是非常明确的。
最后是美股，美国国债利率最高点已经突破1.6%。为什么1.6%这个数字这么敏感，因为美国标普500指数的平均股息率是1.57%，而国债利率与股息率对比，是衡量股市投资性价比重要的参考指标。国债利率飙升，不少美股投资者会转而投资国债，卖出美股。而这个时候泡沫化越严重，估值越高的板块，下跌幅度也会越大，比如纳斯达克指数。那美国国债利率飙升则反应了市场对于19万亿救助计划后美国通胀预期的担忧，即美联储加息的预期，跟我大A是一样样的。
然而，政策变化是大势所趋，政策制定者也不希望股市反应太过剧烈，不断地在稳定市场。
A股：“政策不急转弯，保持连续性，持续稳定”。
港股：“仍需立法过程不必过度反应”。
美股：“重申了宽松立场，并淡化了通货膨胀担忧。美联储近期不会提高利率”。
我的理解是：
不急转弯，不是不转弯。
不必过度反应，不是不反应。
近期不提高利率，多近算近期？
股市就是看预期的，自己品吧……
面对下跌我们怎么做？
首先，我们都要扪心自问以下几个问题。
1、 自己能承担多少的亏损？
2、 自己是长期投资还是短期投资？
3、 自己对未来股市有方向吗？
首先，你要明确自己的止损线，跌到止损线立马赎回，别的都不用想，不然会引发个人经济问题和心态失衡，得不偿失啊。这种情况就别想着以后反弹之类的问题了，止损的意思就是放弃未来的所有盈亏可能性，锁定亏损程度。
然后，明确自己的投资期限。如果你是短期投资，属于搏一搏这种的，那么你的目标就是一个，赎回。中长周期上看，博弈的收益空间不大，风险收益比极低。
如果你的目标是长期投资，可以看淡波动，不用考虑赎回，当然如果你有自己的观点，计划做一些短期波段，可以参见下面一条。
最后，如果短期决定赎回，问问自己是否对股市有自己的判断。不一定是非常明确的判断，可以是个概率问题。如果自己没有明确的判断，那其实未来的收益预期均值就是0，那这个时候，我推荐各位采用定期赎回的方式来进行赎回。这其实是个数学问题，跟定投正好反过来，如果你对未来的预期收益没有明确判断，那就预期收益均值就是0，而你的风险就来自于你的持仓，通过定期赎回的方式，来降低自己赎回导致收益在时间上的波动。
毕竟如果你一把赎回，你还会想，如果明天反弹了呢？
如果你一点都不赎，你又会想，如果明天继续暴跌了呢？
而定期赎回则会使你的收益取决于未来赎回期内股市的平均收益。
这个方式不会提高你的收益，但会让你的收益和心态更加平和。
短期并不乐观
跟大涨一样，大跌也是有惯性的。
相比于大涨，大跌的惯性更加的刚性。
主要体现在两个方面：
一个是机构性资金都有止损线。比如80%止损线，这一般是合同规定死的，跌破止损线，被动卖出，没的商量，导致机构是越跌越卖。
另一个是基民的恐慌性赎回基金。基民在持续大跌后会持续赎回，导致基金被动卖出股票减仓。最近就很明显，一方面对一些大型基金限购，比如易方达，另一方面，基民在跌势中不断赎回，资金只出不进，基金抱团股相比前期冷门股大幅下跌。
以上两点在短期都会导致股市下跌的惯性持续。
从长期来看，也是我一贯的观点，股市目前高估值，投资性价比不高，越来越多的人也明确了这一点，资金流入必然会越来越少，资金自我强化效应减弱，无法推波助澜，横盘恐怕是最好的结果了。
2021年必然是投资小年，希望大家都能理智决策，牛年继续牛气冲天哇~
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风险提示：投资有风险，入市需谨慎！
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