9月29日正邦科技电话会纪要

参会人员:正邦科技总经理和董秘,中信证券等机构

一、讲述

(1)整个行业,我们认为未来10年肯定是养猪黄金期,价格需要很长时间才能回到常态化。按农业部数据能繁都损失30%以上,而且跌幅还没止住。

(2)从管理模式上,经过这次猪瘟,猪场布局和生物安全理念都发生了转变。以前不重视,现在建设猪场生物安全建设是第一位,这对行业是有促进作用的。

(3)行业很多散户退出,而且我们数据和走访显示有大量散户退出后再也不想复产,去进入这个行业。

经过这3点,我们认为自身规模一定要持续做大,未来行业肯定是高度集中,能防好猪瘟做好生产,是我们要做的事情。我们大企业在防控猪瘟方面有了积累,会有领先优势。

我们正邦的母猪存栏规模,年底要做120万。我们对明年、后年行情的预计就是得母猪者得天下。我们从去年开始大力布局种猪,几年前成立了专门做种猪的镇江公司。另外我们在上半年种猪行情低谷时就在持续采购。中信刚说种猪价格从1000元涨到4000元,但我们目前外购的平均成本还是很低,只有2000多元

对于未来的规划

(1)我们在产能建设上也能做到匹配,今年可以建成1600万头出栏的产能。另外我们从6月开始就在大量租赁栏舍,和行业经常交流的也能知道我们的动作。现在我们已经租赁了50多万母猪栏舍。从产能建设上可以支撑我们明年的大量出栏

(2)我们重视人才培养和管理体系搭建,充分做好员工激励。这次猪瘟下来,我们的厂长和主任离职只有几个人。养猪关键是人才,人才稳定就能做的更好。

(3)今年四季度,最重要的是提升母猪数量,也就是产量。争取在明年把产能都能释放出来

二、提问

Q:在猪场改造和防猪瘟方面有没有新的模式?

A:要做好阻断,我们做了充分的隔离和分开。另外,能防的住,最重要的还是靠人员。行业案例表明,大部分出问题都是几个人身上出的。我们已经上线了信息化系统,能确保我们的标准得到充分落实。

Q:采购的猪和自繁自养的猪有没有区别?

A:我们了解到外面种猪场也在做回交。我们的种猪,9月以前都是二元制,以后质量可能会降低,但是降低比例不大。采购的和自繁自养的胎产率相差不大。

Q:公司加农户模式在防猪瘟方面有没有问题?

A:目前,公司加农户方式占到80%-90%,北方做一些自繁自养。我们得到的数据是公司加农户并不会出问题。我们对公司加农户实际做了升级,变成3000头这种小区模式,我们内部叫招养模式。猪舍等方面也是采用自繁自养模式的标准在管理。而且阻断对于防猪瘟很关键,升级的公司加农户模式人员车辆进出频次更低,阻断更有效。我们也会不断提升防控水平和标准。

Q:明年出栏规划?

A:母猪头数已经公开,到年底就有120万存栏。另外我们配种数四季度也能上来,能到50万配种数量,相信你已经可以推算出来,现在是三季报敏感期不变透露具体数字。

Q:关于仔猪价格?

A:牧原说仔猪母猪3000元,那是忽悠人的是养大后卖的,三元猪怎么可能3000块,那外购育肥都不挣钱了。不管是外购还是自繁自养,我们统一的是可以做到93%育肥率。要是死淘率太高肯定没法养了。

Q:未来的产能区域规划?

A:江西肯定是重点省份。除了江西以外,重点是广东,广西,四川,安徽,江苏,湖北6个省,合计会占到60%以上。

Q:疫苗未来使用情况?

A:25号,政府召集我们养殖企业讨论复产问题,每个企业对疫苗态度不一样,有些希望疫苗早出,有些希望生物安全放第一位。疫苗问世时间不好预估,但我们交流觉得肯定要以生物安全为第一位。比如西班牙用了疫苗后,又回到净化的路上。疫苗还可能影响生产性能。我们觉得即使以后出了疫苗,生物安全也不能忽视。

Q:未来成本变化趋势?

A:上半年是在14块几,接下来会有所上升,但空间不会太大我们自繁自养标准成本能控制在12块,现在聊的成本是含了外购成本。

Q:中报时候的母猪数字?

A:中报时能繁母猪是30万头,后备母猪是12万。

Q:外购仔猪占比?

A:补充后会披露给大家。


$正邦科技(SZ002157)$

$牧原股份(SZ002714)$

雪球转发:30回复:100喜欢:60

精彩评论

盲人摸象的小乌龟09-29 22:35

哈哈哈,讲几个有意思的事情,缓解一下。
1,温氏觉得疫情可控,+农户没问题;牧原觉得疫情可控,自养没问题;正邦觉得疫情可控,自养和+农户没区别。
2,温氏觉得自己死淘率在6%,牧原觉得自己死淘率在8%,正邦觉得自己死淘率在7%。
3,牧原觉得自己母仔猪未来大赚,正邦觉得是忽悠人的。
4,以目前的数据从外部粗略观测,+农户略优于自养。


$温氏股份(SZ300498)$ $牧原股份(SZ002714)$ $正邦科技(SZ002157)$

利滚利之光芒09-29 22:12

这个基本是记录了95%的对话,而且是99%的有效信息

翰墨果壳09-29 22:45

1.温氏如果真的控制住了,就不会还把明年目标定在2000万了,my能控制住了,才会大规模扩张,zb数据里有多少水分谁也不知道,要看利润说话;3.my的体系导致他的育肥也是二元,所以能卖出价格~多一点研究少一点戾气,peace

阳光萧十一郎09-30 06:18

2000多万是一个瓶颈,不是不想扩张,哪有那么多的规模性农户,规模性农户防疫没问题,现在全国还是小型农户居多,大多退出,没看见现在ZB说大量租赁栏舍,现在两种模式其实性质一样的,都需要建设规模性、标准化栏舍,都需要时间扩张,my那是伪二元,其实技术上不难实现,不要老说别家有水分!虽然我也重仓my。

翰墨果壳09-30 08:02

没有故弄玄虚。和您的对话中可以看出来您并不喜欢研究,还分不清预期、市场预期和预期差,您觉得您现在看到的或者明白的东西市场也刚刚认识到,所以您一方面分不清数据的真假,对静态数据的执着让您似乎对温氏更满意。如果您有空,或者我有幸被您翻看我以前留言,我从在my这边第一条的留言里几乎都是同样的观点:tb是个想做事的企业,但是管理跟不上,下半年会没猪;zb是个水分很大的企业,所有的数据都没有可信度,有出栏利润也跟不上;温氏这一轮明摆了只想也只能保身,所以只能在2000万徘徊;只有my是能够防住疫情一路前行~~这些企业我从16年跟踪至今,未来如果不幸被我说中了,希望您还记得我们今天的争论,彼时彼刻我想您应该已经是一个充满思想的研究者,而此时此刻,您更像一个拿着几个现有数据、不了解历史也看不清未来的辩论手~~愿投资长红~

全部评论

种子一号10-13 07:19

确定性,12O万母猪,1600万育肥,

JF5lh10-10 18:18

这么和你说。疫情控制。大家都好过。疫情爆发。猪不能运输的。不能跨省运输。

闯江湖的猫09-30 16:08

农户就是分公司,不要想象成农家小院

魔蝎真君09-30 12:35

担心另外1%的信息