一、逻辑思路
供需关系、有无竞争。
选股：戴维斯双击
低估值→高估值
低成长→高成长
延伸出两条线：
1、稀缺性—OTC。（①配方②原料③品牌）
2、老龄化—医保。（三大慢性病领域竞争）
二、稀缺性
1、配方稀缺（云，片，白，广，精，中）
①绝密配方：云南白药，片仔癀
②机密配方：白云山（广州奇星华佗再造丸），杭州雷允上（六神丸），上海和黄（麝香保心丸），广誉远（龟龄集）
③秘密配方：厦门中药（八宝丹），精华制药（季德胜蛇药），中新药业（速效救心丸）
2、原料稀缺（同，片，中，广，健）
①天然麝香：同仁堂（安宫），雷允上（六神丸），厦门中药（八宝丹），片仔癀，山禾药业（醒脑静），麝珠明眼药，永康制药（小金丸），中新药业（安宫牛黄丸）
②人工繁殖天然麝香：广誉远（安宫，清心，西黄），华邈中药（象皮粉），九寨沟天然药业，中量药业，龙晖药业（安宫，西黄）
③人工培育天然牛黄：健民集团
3、品牌稀缺
①集大成者：同仁堂
②数百年历史：片仔癀、广誉远、中新药业
③行业品牌：东阿阿胶、白云山、华润三九、健民集团、马应龙
三、老龄化
①心脑血管：同仁堂，中新药业、广誉远、天士力，步长制药，以岭药业、昆药集团。
②糖尿病：以岭药业（中药现代化）、天士力、白云山（消渴丸）
③高血压：
【结论】仓位大小
1、重仓
①中新药业+同仁堂+广誉远
②片仔癀（短期太贵）+云南白药
2、次重仓
①天力士+步长制药+以岭药业
3、配置
①白云山+健民集团+马应龙+东阿阿胶
②精华制药+奇正藏药+西藏药业+贵州百灵
③寿仙谷+等