#全“球”就市论势！二季度市场基遇指南#
五一小长假已经结束，不知道球友们是否度过了愉快的假期呢？这是疫情管控放松以来除春节外的首个小长假，前三年被疫情“憋坏了”的游客们纷纷发力，飞猪数据显示，截至4月23日，国内机票、酒店、景区门票、跟团游等均已超过2019年同期，累计预订量同比去年劲增超10倍；其中，演唱会、音乐节所在地周边的酒店预订量同比暴增超20倍，部分热门酒店甚至“一房难求”。（数据来源：飞猪平台，截至4月23日）
人们对假期出游的热情点燃了消费行业的增长，消费行业的投资价值也值得持续关注。来自工银瑞信基金经理赵栩先生认为：“国内经济复苏趋势向好带动消费复苏全年投资主线，由市场预期驱动估值修复的第一阶段基本完成，消费场景的恢复和消费意愿的改善带动消费板块逐步走向基本面兑现且业绩弹性有望超预期。”
工银深证红利联接A(F481012)深耕大消费板块，标的指数覆盖食品饮料及家用电器等“长坡厚雪”的消费赛道。与此同时，深证红利指数一方面通过电子等科技板块的仓位增强业绩弹性，另一方面通过低估值的周期板块控制回撤。对消费行业感兴趣的投资者们不妨关注【工银深证红利联接A(481012)】，一键布局高分红公司。
（数据来源：工银瑞信深证红利交易型开放式指数证券投资基金联接基金2023年第1季度报告，时间截至2023.03.31）
数据说明：工银深证红利ETF联接A(F481012)成立于2010年11月9日，自成立之日起至2011年5月24日由樊智独立管理，自2011年5月25日至2011年7月14日由樊智、何江共同管理，自2011年7月15日至2012年10月8日由何江独立管理，自2012年10月9日至2014年10月21日由何江、赵栩共同管理，自2014年10月22日至今由赵栩独立管理。工银深证红利ETF联接A 2018-2022年各年度及成立以来净值增长率/同期业绩比较基准收益率分别为：-24.96%/-26.41%、55.89%/54.04%、32.05%/30.76%、-11.97%/-13.58%、-18.11%/-20.31%、97.87%/60.32%。净值增长率及同期业绩比较基准收益率来自该基金各定期报告，数据截至2023.03.31，基金过往业绩不预示未来表现。
除了“五一”假期消费热情在复苏外，市场对于新能源车板块的青睐也丝毫不减。尽管年内新能源车板块表现低迷，相关主题ETF回报均告负，但资金却持续逆势涌入，对主题ETF呈越跌越买之势。在新能源行业反弹的影响下，随着碳酸锂降价趋势延续，锂电池主题ETF交易也日益活跃。
想要布局锂电池赛道的投资者们不妨关注【$工银国证新能源车电池ETF发起式联接A(F015873)$】，工银国证新能源车电池ETF发起式联接A通过投资锂电池ETF来间接跟踪国证新能源车电池指数，根据申万一级行业分类，截至2023年4月26日，国证新能源车电池指数配置主要以电力设备行业为主，也包括汽车、有色金属、家用电器、基础化工等行业。
国证新能源车电池指数申万一级行业分类图
数据来源：Wind，截至2023.04.26
从前十大重仓股来看，据【$工银国证新能源车电池ETF发起式联接A(F015873)$】2023 年第1季度报告显示，产品重点关注了三家新能源电池企业龙头，占比名列前三，此外，还布局了上游的有色金属行业龙头、材料行业龙头、制冷部件龙头等。
工银国证新能源车电池ETF前十大重仓股
（数据来源：工银瑞信国证新能源车电池交易型开放式指数证券投资基金 2023 年第 1 季度报告，时间截至2023.03.31）
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风险提示：投研观点仅供参考，不代表投资建议或承诺。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。工银国证新能源车电池ETF发起式联接A以工银瑞信国证新能源车电池交易型开放式指数证券投资基金为主要投资品种，为股票型基金，其长期平均风险和预期收益水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为ETF联接基金，通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。工银深证红利ETF联接基金为深证红利ETF基金的联接基金，风险与收益与股票型基金接近，其风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。此外工银深证红利ETF联接基金为指数基金，主要采用完全复制策略，跟踪标的指数市场表现，目标为获取市场平均收益，是处于中等风险水平的基金产品。根据《工银瑞信基金管理有限公司基金风险等级评价体系》，工银国证新能源车电池ETF发起式联接A和工银深证红利ETF联接基金的风险评级均为中风险（R3），适合风险承受能力在C3及以上的投资者进行投资。通过代销机构购买本产品的，请以代销机构风险评价等级结果为准。投资于权益类基金存在较大收益波动风险。投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》及更新等法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，基金投资须谨慎。
全部讨论
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我十分看好$工银国证新能源车电池ETF发起式联接A(F015873)$ 的投资价值。
新能源目前相较于其他行业来说，有一个独特的优势：那就是极高的确定性。无论是政策的红利还是社会发展的需求，新能源都成为了资本的宠儿。
中国新能源汽车行业，只用了不到五年的时间就成功实现了强势起飞，品牌快速成熟并占领国内市场，甚至一些头部品牌大有冲出国门走向世界的干劲。而在投资新能源汽车企业首战告捷的同时，敏锐的投资者早已开始循着产业链条往前捯，加注新能源技术产业。
新能源是属于典型的“未来科技力”领域，跟半导体不同的是，经过多年的发展，国内新能源产业已经是世界一流，厂商巨头林立，生产制造和技术创新的能力强大，新能源初创项目需要与国内大厂的竞合与协作，在这样的生态和格局中成长并突围。国家发改委已经明确了十四五扩大内需的需求，推动新能源汽车的整体发展，成为了国家促内需的一个有效的手段，今年甚至未来几年，新能源都会是全球关注、投资最火的赛道。
从市场需求来看，随着环保意识的不断提高，人们对于新能源汽车的需求也在逐年增长。而锂电池作为新能源汽车的重要动力源，其需求量也在不断攀升。从政策环境来看，各国政府都在大力支持新能源产业的发展。锂电板块的发展前景广阔，但其也面临着市场竞争激烈、技术创新压力等问题。不过，目前行业估值已处在底部位置，看好板块反弹。
双碳本质是能源供给侧的革命，能源持续性降本是永恒的话题，新能源汽车的战略将在相当长时期内成为我国经济发展、能源转型、资源保护等方面的底层逻辑。更何况，锂电池产业，在当下可不仅仅受益于新能源汽车，也受益于光伏、风能等绿色能源大发展后的储能电池需求。
相比传统火电，光伏和风能受制于日照和风力，其发电时间不稳定。而当期发电量占比越来越高之时，对于传统电网负荷就会造成巨大的冲击。在这样的背景之下，普通基民还是以核心 + 卫星的思路去配置，同时坚持用好场外基金，通过定投$工银国证新能源车电池ETF发起式联接A(F015873)$ 来慢慢累积仓位。@球友福利
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看好$工银深证红利联接(F481012)$ ，一键打包高分红优质企业，以低估值红利因子为主，兼顾深市成长性，轻松获取低估值高成长收益，省去选股烦恼，省心省力，特别适合普通投资者。
“红利因子”是最为主流的SmartBeta因子之一，以股息率作为核心选股指标，长期收益比较稳定且在各个市场均具有较强的有效性。因而红利策略中的公司一般具备盈利性较强、持续性较强、估值较低的特点，是配置“确定性较高的固定收益+较‘稳定’的资本利得”策略的重要保障之一。
当前宏观市场环境比较适合配置红利主题，在当前稳增长主线下，经济有政策托底，估值较低、受益于内需回稳的顺周期板块值得关注，包含大量低估值股票的红利指数可能因此受益。宽信用环境下，整体需求回升，红利策略的配置性价比较高。
红利组合中主要聚焦食品饮料、家电等行业，随着市场经济逐渐回暖复苏，红利指数投资价值更加凸显。
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我比较看好工银深证红利联接A(481012)，原因如下，当前市场属于震荡市，在市场不稳定的时候分红作为投资底线就比较重要。高分红企业的特点是业绩稳定估值低，常年股价在低位就算市场调整这类企业也不会跌多少，最近很火的中特估概念基本包含了这类企业，作为低位防守的时候这类股压仓底很不错，每年赚企业分红的钱稳定安心。
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二季度，经济的动能即将释放，企业盈利将大幅增长；预计将对股市形成强有力的支撑。首先,受益于新能源车高景气延续。1、政策利好：“碳中和”刻不容缓，汽车电动化已为大势所趋。2、增长空间：新能源车渗透率仍有较大提升空间。3、销量强劲：新能源车未来可期。
再者，储能电池助力电池板块的第二条增长曲线。储能蓄势待发，打开电池板块的第二增长。
工银国证新能源车电池ETF发起式联接A (015873)跟踪的国证新能源车电池指数左手动力+右手储能，覆盖新能源车电池产业链上下游，指数历史表现较优，估值位于今年来 极低位水平，高成长性未来或将快速消化估值，配置价值凸显。
目前新能车板块处于“中性偏多”的位置；股价合理，但“政策预期”比较强，盈利可能有所超预期。
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$工银深证红利联接(F481012)$
随着国内经济的弱复苏，个人感觉在二季度的主线有可能会在半导体、恒生科技、中证消费、医药医疗、新能源、等方向产生。
半导体就不要多说了，不管你是AI还是硬科技，军工或者民用，都离不了，特别是在这个阶段，自主可控的逻辑也进一步加强投资逻辑；经过比较长时间的调整，3月中旬以来表现得很强势。
恒生科技方面，在美元加息可能步入尾声，国内经济复苏更加明确，互联网和房地产逐步稳定，“人民币直投”和投资移民放开等背景下，经历了2021年和2022年剧烈调整后的恒生科技指数，趋势也很明显。不过，对比A股市场，恒生科技受到外资的影响会比较大，也有一定的风险性。
消费方面，现在就是关注经济复苏和信心的恢复，信心只要恢复了，消费大概率会逐步稳定下来并保持结构性的增长，上市公司方面也大概率会逐步恢复稳定向上。
医药医疗方面，整个行业板块调整的幅度和时间是足够的，可能还差点筹码收集整理的时间，情绪上看，各种“坏消息”的解读也进入到情绪的冰点。
新能源，这个怎么说呢？中长期一定不要有什么动摇的，新能源和AI一样，这是人类的未来；
短期呢，调整的时间明显是不太够，调整的幅度怎么说呢？
不太悲观的话还成，短期有反弹的可能性，中长期走出新的行情，恐怕还需要时间。
综合起来看，二季度谨慎中带着点乐观，还是以偏防御为主。
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$工银深证红利联接(F481012)$深红利ETF(SZ159905)$
对于长期处于大框架妹波动的A股市场，红利基金是投资的绝佳好标的。
首先，就是能获得比较稳定的高分红。因为红利指数基金的投资方向就是那些有稳定高分红的股票，所以就算其投资的股票的价格一直不涨，也能获得较高的分红收益。
其次，红利指数基金的净值可长期上涨。因为红利指数投资的都是能有稳定高分红的股票，而这些股票之所以能有稳定的高分红，肯定是因为其背后的上市公司能稳定的盈利，能稳定盈利的公司，肯定不会太差。好的上市公司，其股价更容易实现长期上涨。
另外，一般情况下上市公司不会把所有的利润都用来分红，那些未分配的利润就会被包含在股票的价值中。随着未分配的利润累积地越来越多，股票的价值也会不断提升，股价也将大概率会稳定上涨。
再次，红利指数基金有较好的抗风险能力。这是因为红利指数基金投资的股票，大多估值都比较低，下跌幅度有限，当遇到市场行情不好的时候，这些股票就比较抗跌。而基金投资的风险，主要是来自基金下跌的风险，能比较抗跌的基金，其抗风险能力也就越强。
个人非常期待红利ETF$工银深证红利联接(F481012)$ 扬帆远航，红利策略的进攻属性体现为其顺周期的行业分布，绝大多数红利策略在顺周期的行业分布占比较高，所以具有一定的“顺周期”属性。近期市场围绕着“稳增长”的行情演绎，随着高位赛道抱团瓦解再现，市场对低位蓝筹的共识将更加强化。基建先行，地产后至，以制造、地产、交运为代表的大基建板块将具有较强持续性，使得红利策略“顺周期”属性配置价值持续凸显，继续给投资者带来长期稳稳的幸福！