#看多中国经济，坚守价值还是聚焦成长#
今日开盘，三大指数集体高开。沪指高开0.20%，深成指高开0.20%，创业板指高开0.28%。国海证券表示，展望后市，春节消费超预期下，经济复苏的预期也再次加强，市场整体上行的格局有望延续，对于春季行情仍可保持期待。本期福利哥携沪深300成长ETF (SH562310)和沪深300价值ETF(SH562320)与大家共同展望2023年的投资规划！
大盘成长VS大盘价值：价值风格抗跌性较好，成长风格弹性更优
我们用沪深300成长、沪深300价值指数代表成长、价值两种投资风格。从长期表现来看，2010年以来沪深300成长指数累积收益高于沪深300价值指数；但从2022年下半年来看，价值风格略为占优。在A股市场中，价值风格的抗跌性较好，成长风格的弹性更优。从整体来看，沪深300成长指数与沪深300价值指数自基日2004/12/31以来的业绩跑赢母指数沪深300。
（数据来源Wind，截至2022/12/31。指数过往业绩不预示未来表现。2018-2022年，沪深300指数年涨跌幅依次为-25.31%、36.07%、27.21%、-5.20%、-21.63%；沪深300成长指数年涨跌幅依次为-26.60%、53.94%、43.96%、-4.74%、-30.69%；沪深300价值指数年涨跌幅依次为-19.05%、24.14%、0.19%、-4.22%、-14.51%）
沪深300成长ETF (SH562310)：内部增长力强，成长风格在市场反弹时表现较好
沪深300成长指数在沪深300指数的基础上，根据主营业务收入增长率、净利润增长率及内部增长率三个成长因子计算风格评分，优选100只成长性突出的股票作为标的样本，在样本选择上天然选取了公司经营状况良好、规模较大、流动性较好且交易活跃的上市公司。
沪深300成长指数历史业绩表现优异，风格鲜明。分年度来看，2010-2022年13年间，沪深300成长指数有9个年度战胜沪深300指数，年胜率70%。（数据来源Wind，截至2022/12/31）
科研能力强，盈利成长出色
沪深300成长指数成分股的研发支出总额占营业收入的比例为5.67%，显著优于沪深300（4.91%）。从基本面来看，根据Wind一致预测数据，沪深300成长在2022至2024年的主营业务收入同比增长率均高于沪深300指数；与此同时，其历年以来的平均净资产收益率也远高于沪深300指数。由此可见，不论从历史数据还是预测数据来看，指数的盈利成长都较为优异。
沪深300价值ETF(SH562320)：经济数据持续改善，大盘价值有望占优
沪深300价值指数在沪深300指数的基础上，根据股息收益率、每股净资产与价格比率、每股净现金流与价格比率及每股收益与价格比率四个价值因子计算风格评分，优选100只价值风格突出的股票作为标的样本，在样本选择上天然选取了“既便宜又好”的上市公司。
结合当前市场环境，从指数表现来看，从2022年年初到11月末，沪深300（-22.01%）、沪深300成长（-30.80%）均出现幅度超过20%的下跌，而代表大盘价值风格的沪深300价值指数（-13.07%）跌幅更小。
高股息率，收益风险比佳
股息率方面，沪深300价值指数近12个月的年末股息率为5.09%，高于沪深300指数的2.74%。从基本面指标看，沪深300价值指数和红利指数的风格暴露较为类似，PE、PB、PCF低，股息率高，跑赢沪深300、300成长，且在宽基、价值、红利、成长、高Beta、等权和低波风格的代表指数中表现相对稳定优异。
中信证券表示，首先，从春节期间出行恢复和市场表现来看，防控影响几近消失，旅游出行人数已恢复至防控前89%，投资者对中国经济恢复常态信心倍增。其次，从节后高弹性的方向来看，A股的弹性来源于风险偏好和流动性修复，成长风格占优。最后，从资金结构和投资者行为特征来看，配置型外资在完全回补前期流出后，接下来流入速度预计会趋缓，国内活跃资金加仓是节后市场增量资金主要来源，全面修复行情下市场流动性持续扩散，预计成长洼地成为资金共识。
值此时机，无论你看好沪深300成长ETF (SH562310)或沪深300价值ETF(SH562320)，都欢迎你积极参与我们发起的征文活动期待你的深度观点！
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1、大盘成长VS大盘价值，你更好看哪一个？
2、展望2023年，你怎样看待沪深300成长指数或沪深300价值指数的表现？
3、相比沪深300，投资沪深300成长指数或沪深300价值指数，你最看中哪些突出特点？
4、你如何看待沪深300成长 ETF或沪深300价值ETF的投资价值？是否考虑借基布局呢？
5、对于这两支产品的权重股，你是否长期看好呢？
6、你是否持有过这两支产品，说说你的投资原因...
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随着经济环境回暖、投资者热情不断释放，展望2023年，你的投资策略是什么？价值与成长如何兼顾呢？
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基金有风险，投资需谨慎。
全部讨论
蓝精灵球2023-02-07 12:05#大盘压舱石，低估选价值#+$沪深300成长ETF (SH562310)$
沪深300成长ETF，具备主动型基金和被动型基金的优点，在跟踪标的指数的同时，有更大的发挥空间，盈利能力较高，弹性更强，进攻优势凸显！
1.从风险-收益的数量关系评价基金，沪深300成长ETF通过选股能力、仓位择时能力、量化选股能力等方面赚钱alpha收益，靠的是真本事；而沪深300价值型基金目标是跟随市场走势，承担市场风险获得的beta收益！
2.沪深300成长指数相对于沪深300指数主要超配了电力设备与新能源、电子半导体、医药生物板块，更侧重新兴成长行业，内部增长力强！而沪深300价值指数则与之相反，主要超配以银行为代表的金融板块，以及其他低估值属性突出的传统价值板块，与成长风格形成鲜明对比！
3.沪深300成长ETF在沪深300指数的基础上，根据主营业务收入增长率、净利润增长率和内部增长率三个成长因子计算风格评分，优选100只成长性突出的股票作为标的样本，相对于沪深300价值而言，沪深300成长具备较强的成长能力！
在不断成熟的国内市场，沪深300成长ETF为投资者提供更具多元化风险收益特征的投资标的，在样本选择上天然选取了公司经营状况良好、规模较大、流动性较好且交易活跃的上市公司！随着时间的推移，有望在优秀的底层资产上创造出十分可观的复利回报！
本伟量投2023-02-07 12:01#大盘压舱石，低估选价值#
作为300价值基金的持有者，看好$沪深300价值ETF(SH562320)$ 的投资价值。
1、沪深300价值指数以沪深300指数为样本空间，从中选取价值因子评分最高的100只股票作为样本股，从风格特征的角度进一步刻画沪深300指数，为投资者提供更多样化的投资标的。
作为沪深300指数中的“压舱石”，沪深300价值指数聚焦低估值行业，具有相对估值优势，能够更好地抵御市场风险。
截止2023年2月7日，300价值基金持仓行业分布为银行占比51%，证券保险占比31%，白色家电占比6%，地产建筑占比10%。
指数前十大权重股多为估值低盈利稳定的龙头企业，如中国平安、招商银行、兴业银行、中信证券、工商银行等。值得一提的是，当前沪深300价值指数市盈率TTM为6.68倍，位于近十年13.48%分位点，具备较好的配置性价比。
2、再看看300价值和300成长的涨跌情况，我们通过三组回测获得答案
（1）、自2021.2.22——2022.10.31下跌区间，300价值跌幅33.44%，300成长跌幅44.88%，同期沪深300指数跌幅38.42%。
（2）、2022.10.31——2022.12.9期间，300价值涨幅为14.8%，300成长涨幅为10.44%
（3）、2022.10.31——2023.1.30期间，300价值涨幅为16.73%，300成长涨幅为17.93%
我们得出一些结论，300价值的低估值为投资者提供了很大的安全边际，价值和成长受市场风格影响，一般价值先行、成长殿后，整体来说价值是投资的安全垫，而具备高波动的成长负责投资的弹性。
@今日话题 @球友福利
和秀居2023-02-07 11:32#大盘压舱石，低估选价值#+$沪深300成长ETF (SH562310)$最看好$沪深300价值ETF(SH562320)$ 投资价值
1、作为300价值基金的持有者，持仓决定了脑袋。但2023年看好300价值并非空穴来风，就目前300价值和300成长的走势来看，截止1.16午盘，300价值低点反弹19.38%，300成长低点反弹16.35%，两者相差3个点，显示价值风格在近几个月的上涨中占优，当然以前不能代表以后，我再来说说以后的事情。
2、从结构上来看，300价值所包含的主要就是所谓的蓝筹、白马，以“老经济”白马为代表，这些上市公司历史悠久，成长性不强，但同样估值较低，特别是去年随着上证50估值跌至2014年来的最低位8.5倍市盈率附近，蓝筹已经具备了很强的配置价值；而300成长所包含的主要是消费类和创业板的一些标的，在当前中证白酒指数低点反弹50%+的情况下，消费可以说对本轮上涨贡献巨大，全指消费市盈率百分位飙升到90%以上，但300成长的涨幅依然落后300价值，显然消费是尽力了，但是300成长带不动，严重拖累成长的其实是创业板表现的拉胯，所以看好价值还是成长的关键在于创业板2023年涨不涨？
3、我不敢轻易判断这个问题，所以我个人也买了一点双创ETF，还买了一点美股ETF，我倾向于认为美股和创业板科创板是一体的，2023年对科技股来说是配置年，而不是上涨年，蓝筹为主的300价值面临着价值重估，2023年是价值大年，如果蓝筹涨起来了，消费后期即使调整也不会太影响蓝筹指数。@球友福利
有所不为12023-02-07 11:32$沪深300成长ETF (SH562310)$随着疫情防控全面放开，预计2023年经济出现回暖。
l 开年以来，公募基金、银行理财产品收益率均开始回暖，为什么？
l 普通投资者今年进行投资要注意些什么？
跟着普益君一起去寻找答案吧！
1、开年以来，公募基金、银行理财产品收益率均开始回暖，为什么？
2022年末债市调整后，债市利差已近高位，债基、理财产品收益已大幅调整，在市场行情缓解的情形下进一步下跌空间有限。在利率下行、债市回暖的背景下，底层资产以债券为主的银行理财产品收益率随之上升。而对于配置了权益类资产的理财产品来说，疫情防控措施优化利好股市行情，近期股市上行也使得此类理财产品净值上升。
2、普通投资者今年进行投资要注意些什么？
2022年市场经历较多冲击，估值已基本调至底部区域。随着疫情以后经济放开，预计2023年经济出现回暖。当下“稳”字当头，对于普通投资者来说，也应该保持稳健的投资策略。
作为个人投资者，首先要意识到，目前我们面临的市场仍有不确定性，包括疫情防控措施优化后的短期冲击、全球经济衰退、能源格局调整、地缘政治风险等，投资者仍需加强观望，谨慎投资；在此基础上，也可适当留意叠加疫情防控措施优化背景下，稳经济政策支撑国内经济企稳复苏带来的投资机会。
投资方面，首先需要做好资产规划，适当降低高风险的理财产品的投资比例，提高自身抗风险能力；其次需要避免投机心态，避免短期操作，保护好本金，避免出现追涨杀跌的情况；最后，需要更加注意国家宏观政策导向，减少投资环境的不确定性。@球友福利
破这无物之阵2023-02-07 11:31#大盘压舱石，低估选价值# 长期坚持定投$沪深300价值ETF(SH562320)$ 短期做替压低成本，20个点保本出，保守策略，绝不激进
昊昊3052023-02-07 11:30#大盘压舱石，低估选价值#+$沪深300成长ETF (SH562310)$在经济复苏的宏观大背景下，业内普遍预计市场风格或向成长股偏移。全市场首只沪深300成长ETF——银华沪深300成长ETF今日正式获批，为投资者布局A股市场优质资产提供了理想工具。
沪深300成长指数在沪深300指数的基础上，根据主营业务收入增长率、净利润增长率及内部增长率三个成长因子计算风格评分，优选100只成长性突出的股票作为标的样本，在样本选择上天然选取了公司经营状况良好、规模较大、流动性较好且交易活跃的上市公司。
从行业分布来看，沪深300成长指数主要聚焦于成长性强、发展空间广阔的长坡厚雪赛道。据Wind统计，截至2022年7月31日，按照申万一级分类，沪深300成长指数中权重排名靠前的五大行业分别是电力设备（29.76 ％）、电子（13.19％）、食品饮料（10.28％）、医药生物（8.40％）、有色金属（5.69％）等，这些行业的发展能够体现出国家重大战略部署和产业升级发展目标，是推动中国经济发展的核心力量。
不妨通过沪深300成长ETF来布局。@球友福利
认知饕餮2023-02-07 11:30#大盘压舱石，低估选价值#+$沪深300成长ETF (SH562310)$或$沪深300价值ETF(SH562320)$
所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。
沪深300成长，选取的量化因子是主营业务收入增长率、净利润增长率及内部增长率，从沪深300指数的成分股中选取100个上述三个因子表现较好的个股，因为每年个股的业绩都会有所变化，所以沪深300成长它的调动幅度会大一些；沪深300价值是根据股息收益率、每股净资产与价格比率、每股净现金流与价格比率及每股收益与价格比率这四个因子去在沪深300里面选股，股息收益率差不多算固定收益率吧，其他三个指标都是衡量个股财务安全和估值的。
以我一个股票投资人的角度去看沪深300成长，我觉得还是比较值得去投资的，因为他只买业绩有所增长的个股，有所成长才是最好的安全边际。前十大持仓里面除了立讯精密脖子可能会被卡住以外，其他个股基本没有太大的风险。轮动式持有业绩增长的股票，并且每年将不增长的剔除，这样有好有坏，好处是你这个ETF一直保持业绩成长的状态，坏处是有些暂时业绩不增长的成长股会被错过，还有就是可能会买到业绩和估值错位的股票，比如去年的Cxo,业绩持续增长但股价不怎么增长，反而持续下跌。
高成长有高成长的好处，收益高，弹性大，但高成长也有高成长的坏处，忽略了估值高低，很多高景气度票下跌的幅度是很大的。没有这个心理承受力建议转向隔壁沪深300价值
沪深300价值的风格就很明显了，清一色的大金融板块，比如保险、证券、银行、地产，这些公司的资金很大，像市净率、现金流市价比率这些衡量股票估值的指标用在这些股票上就会显得这些股票很低估。但是低估高估是要考虑行业成长性的，这些股票市场之所以给他们很低的市净率完全是因为他们缺乏成长性阿。所以买沪深300价值的话你就不能去追求高成长了，只能和大盘走势差不多，相当于买大盘（沪深300本身也是银行证券的天下）
马上要变盘了2023-02-07 11:29#大盘压舱石，低估选价值#
看好沪深300指数，$沪深300价值ETF(SH562320)$的长远投资价值。
生活就像一盒巧克力，你永远不知道下一块会吃到什么口味。
去年的股基和混基双料冠军，今年竟跑输了沪深300。
惊喜吧
无芳草2023-02-07 11:28看好成长，主要原因是美联储加息周期终结，成长行业利好更多。
胸无大志12023-02-07 11:28#大盘压舱石，低估选价值#+ $沪深300成长ETF (SH562310)$ 我看好$沪深300成长ETF (SH562310)$中证指数有限公司推出了沪深300风格指数系列，这一风格指数系列都是把2004年12月31日作为基期，基点都是1000点。这系列包括沪深300成长指数、沪深300相对成长指数、沪深300价值指数、沪深300相对价值指数。这一指数系列刻画了沪深300的风格特征，从而提供给投资者更多参考指标。
风格系列通过7个因子来权衡样本股的价值特征与成长特征。成长特征的因子包括：最近三年业务收入增长速度，最近三年净利润增长速度以及内部增长速度。价值特征的因子包括：净现金流跟价格比率、股息收益率、净资产跟价格比率、每股收益跟价格比率。
在沪深300指数样本里面，计算成长因子和价值因子风格分数，分别选出成长得分跟价值得分最高的100只股票作为沪深300成长指数样本和沪深300价值指数样本。
沪深300成长指数聚焦的行业成长性强劲、发展前景光明。指数中的前五大行业分别是电力设备、电子、食品饮料、医药生物和有色金属，这些都是我国经济中的重要行业，是推动经济发展的中坚力量。
$300成长ETF(SZ159656)$是一只跟踪沪深300成长的ETF产品，投资者可以借道它布局，一键买入，打包100只优质成长股。@300成长ETF @球友福利