得年轻用户者得天下,完美世界通过《幻塔》打开二次元游戏大门,更是叩开了年轻市场。
关键还在于外部行业趋势的变化,中国游戏行业没有制裁风险,人才济济,米哈游的成功已经证明了在全平台(移动+端游)时代国产游戏的潜力。
得年轻用户者得天下,完美世界通过《幻塔》打开二次元游戏大门,更是叩开了年轻市场。
真的玩游戏的人去买A股这些游戏公司真的是要捏着鼻子,堵上耳朵,闭上眼睛,才下得去手。
$完美世界(SZ002624)$ 沿着产业趋势投资,如顺水行舟。如今游戏行业一个趋势就是游戏的跨平台发展也可以理解为游戏的多端融合。根据伽马数据,35.6%的用户偏好移植类跨平台游戏,主要原因为跨平台可以数据互通、平台操作手感好。
跨平台趋势下,A股中一些以端游起家并成功在手游时代转型的公司可能最受益,毕竟这些公司无论在PC还是在手游上都已经证明了自己的能力,它们也更容易实现多端互通。比如完美世界,公司在 PC 端游、移动游戏、主机游戏、云游戏以及 AI、VR、AR、MR 等前沿技术应用领域多点布局。旗下游戏也正进行多端融合,比如,《幻塔》,就会在今年开启云游戏测试。
完美靠着多端融合即可以获得不同PC、手游等不同平台的游戏,也会进一步增强用户粘性,提高用户价值。
文章中提到了$完美世界(SZ002624)$ 的用户年轻化趋势。我借着这个点展开一下完美在用户端的优势。
在需求端,推动游戏市场增长的逻辑是“量价齐增”。游戏用户数量方面,我国最早一批的游戏用户是70后,未来行业的新增用户主要是00后等Z时代用户。完美世界已经证明了通过新游获取年轻用户的能力。比如《幻塔》为完美带来了破千万的新增年轻用户。
在游戏用户价值方面,我国游戏用户ARPU值还有很大提升空间。根据海通证券的数据,2022年我国移动游戏市场用户ARPU值为42.8美元/年,而市场更为成熟的北美地区是209美元/人。这意味着,我国游戏用户ARPU值还有很大提升空间。用户价值的提升肯定是由精品游戏推动,这就又回到了完美的优势区域,公司一直坚持精品化的游戏战略,更可能率先实现用户ARPU值提升。
行业反转
不要用老眼光看待游戏
游戏公司的看点其实已经从国内市场到了海外市场,国外市场能够打开,游戏公司的业绩和规模才能打开,估值才能提升,看看隔壁米哈游的原神就知道了。完美世界现在海外市场也做起来了,《幻塔》这游戏现在全球知名度很高,多次进入下载排行榜,看看未来会不会有更多的游戏出海。
PS.《幻塔》在去年8月上线当天即登顶 36 个国家和地区 iOS 下载榜,并在 122 个国家和地区 iOS 游戏下载榜进入 Top 10。
$完美世界(SZ002624)$
$完美世界(SZ002624)$ 一项新技术的出现或成熟,往往会推动某个行业的进一步发展。比如过去,LBS技术的出现,就刺激外卖、社交等行业的爆发。
如今,AIGC的崛起,也在为游戏带来降本增效的作用。以完美世界为例,在降本方面,公司2022年游戏业务毛利率同比增长4.13PCT至70.75%,这里面就少不了通过AI建模减少工作人员重复劳动的作用。
而在增效方面,AI已经可以通过学习真实人类行为,运用到研发、人机对战、外挂检测等环节运用,在辅助操作、数据调试、游戏安全方面提升产品表现;完美也将这些技术用到了游戏上,公司正在研发的《诛仙世界》就创新运用了全天候天气智能AI演算技术,实现了对雨、雪、大雾等天气的全局还原和细节处理,天气变化切实融入到玩家的游戏体验中。