喜马拉雅专辑合集文字版042-皖通高速的投资者,是时候行驶你的权利了

发布于: 修改于: 雪球转发:29回复:71喜欢:11

这是喜马拉雅投资节目第42期的文字稿,正文如下:

本来我是不大愿意去谈一家太具体的公司的,尤其是说不是很正面的内容的时候,目前40多期的内容,也只有前面一家维他奶,具体的内容可网络搜索下或参考以前的节目音频,而今天提到的公司,皖通高速,则存在一些潜在损害小股东利益的行为,当然这个没有实锤,是通过公司公告的信息来分析。

先简单跟大家介绍下这个公司,它的主营业务为投资、建设、运营及管理安徽省境内的部分收费公路。众所周知,由于疫情影响,公路收费在19年和2020年受到了比较大的影响;所以高速公路收费公司自然而然业绩也大受影响;但是今年控制得当,所以恢复的非常不错。尤其是安徽的经济势头发展的非常不错,车流量明显增加,因此皖通高速的业绩值得看好,所以股价整体表现也不错。

但是,10月14号收盘后,发布的一则关于收购安徽安庆长江公路大桥有限责任公司100%股权及相关债权暨关联交易的公告,则极大的打击了投资者的信心,网络评论纷至沓来,并且多数都是偏负面的。

按理公司收购资产是挺好的举动,可以拓展业务,是好事;但投资者一边倒的负面评论显然说明,这个收购并不是那么的受认可。主要原因在于公司收购的这个大股东资产代价过高,且收益率很不确定;有“损害公司利益”的嫌疑,所以方案公告的次日,股价就大幅下挫,无论是A股还是港股。

事件的经过是大概是这样的:上市公司公告,以41.8亿多人民币收购 大股东安徽交控集团旗下的安庆长江大桥的资产;收购没有问题,问题在于资产质量有名不副实的嫌疑。因为在这块资产的评估日(2021年7月31日)前几天(2021年7月26日),大股东利用债转股的手段,把关联交易对象安庆长江大桥公司的净资产从2021年7月26日前的1.54亿元提高到评估日的11.61亿元,然后在此基础上,又溢价90%也就是22.1亿元的价格卖给旗下上市公司皖通高速。因为还包含约19.7亿债权,所以实际的收购价格就是22.1亿。

收购前,大股东的突击操作,有一定的嫌疑是违背了《上海证券交易所上市公司关联交易实施指引》第八章《溢价购买关联人资产的特别规定》一系列保护投资者、防止关联交易方损害其他股东利益的详细规定。

(虽然公司在21号开了一个澄清会说明,但我看过之后感觉是澄而不清,并且也是避重就轻,完全没有正面回应投资者的需求)

另外,从简单披露的财务数据来看,资产今年1-7月的盈利是4220万,经营活动的现金流更是只有1183万,可以说净资产收益率是非常低的;很大概率上是一个比较低效的资产。(虽然公司信誓旦旦的说前景不错,但你们相信吗?)

此外,这个大桥还只有12年的收费期限,按这个盈利,收购的钱大概率是收不回来了,更要命的是,安庆那还计划新建桥梁,那无疑对原本盈利就不是很好的这个资产又是一种负面的影响。一旦这样的收购在股东大会上通过,在上市公司利益则确确实实受到了损害。

所以中小投资者纷纷用脚投票,股价大幅下跌,自然在情理之中。

这样的收购对大股东而言,资产出手了,是保值增值了,但是公司的小股东而言,股价是真真切切的下跌了,利益受到了损害,这完全是不合理的。小股东应该联合起来,行使你们作为股东应该有的权利,在股东大会上把这种不合理的资产收购方案给否了。即使否不掉,也应该让管理层听到底下的声音。

所以,今天这期特别的节目目的有三,一个是告诉大家的投资风险,经常时不时会有黑天鹅,要适度的分散;第二个是号召持有皖通高速股票的投资者在股东会投反对票,甚至可以去投诉,第三是投资中建议远离大股东人品有问题的公司,避免踩雷。

当然,最后需要强调下,今天的内容也纯粹是一家之言,对错大家需要自行去分辨。

谢谢大家的收听,我们下期见,88

音频链接:网页链接

 @今日话题   $皖通高速(SH600012)$   $深圳高速公路股份(00548)$   $招商公路(SZ001965)$  

全部讨论

大橋只有12年,但是把折舊和使用權攤銷帶來的現金流加進去,收回成本是沒什麼問題的。但是我要的是可見的合理利潤,而不是憑空猜測的增長,如果公司能夠做出利潤保證賠償協議,大家都會更安心。$皖通高速(SH600012)$ $安徽皖通高速公路(00995)$ $江苏宁沪高速公路(00177)$

2021-10-22 14:56

所以实际的收购价格就是22.1亿。收购总价数字错了

2021-10-22 23:31

为负责人的大V点赞!

2021-10-22 21:36

中海油 中石油

2021-10-22 18:47

支持饭总!小股东都被剥皮喝血了!大家要团结起来反抗

2021-10-22 18:26

饭总和财主的积极作为,是中小股东的一道光$$安徽皖通高速公路(00995)$ $皖通高速(SH600012)$ $中远海控(SH601919)$

2021-10-22 15:13

总价为22.1+19.7=41.8亿。
4220亿的单位是4220万