价值投资实习生 的讨论

我是这样理解的，不一定对，供您参考：
1）对于一个充分竞争的行业，过高的利润率短期内没有问题，体现了公司良好的竞争力或赚钱能力，但由于进入门槛不高，过高的利润必定引来大批的入局者，这是商业竞争必然的结果，最后会回落到一个合理的利润。 所以必瘦站这么高的利润率可以维持多久，我没有经营经验不敢瞎说，但最后一定是回归均值。
2）必瘦站和医思医疗的业务还是有比较大的区别，虽然有少量的医美重叠；医思医疗的投入确实是更高的，比如需要更专业的医生等，有资质且技术高的医生是其核心资源，但必然要较高的代价（在香港医生收入应该还是比较高的，尤其是私人诊所）；但同时也获得了更高的进入壁垒，对未来发展是有好处的。
3）短期由于市场对医美这个赛道很看好，更高利润率的必瘦站有更多的资金关注，因此股价确实也涨的很好。

香港甘多間美容中心，為什麼只有必瘦站做到這麼大
香港咁多間米缐，為什麼只有譚仔做到這麼大

都是在充份競爭中走出來
必瘦站現在21年pe 20倍不到，但現在市場是廣闊到全球，不在局限在香港

你可能是對的，但
1: 醫思的估值比必瘦站高
2: 短期市場情緒還是要看盈利增長的動能。
至於你那些短期投入會否在長遠化成盈利，還是未知之數

医思香港业务不好吗？这个行业还是熟客主导，肯定会有品牌效应，这两家应该都会不错

就算海外拓展roe較低，但市場大，1830簡單業務可複製性強，比較易做大

醫思在內地，發展會較慢，因其核心資源醫生很難大幅擴張，需要時間

對，像過去脫毛那樣，動不動十萬塊的療程
慢慢被2-3萬的廉價療程取締。
所以必瘦站就不斷增加新的品種去維持利潤率。像最近男士美容、脊醫、生髮等。
另外，我懷疑是否有必要請醫生。一來成本高，二來器械的操縱不需要太高深的知識，所以我認同必瘦站廉價請人做療程的做法。
燒錢擴張護城河的做法我認為是可以的，最終市場都會認識到。我對醫思不熟，就不評論了

其实你没有看到公司短期的投入的，公司在一些基础方面投入比较多；整体的业务壁垒是比较厚的。
当然，大家喜好看到眼前能赚钱即可。