$汤臣倍健(SZ300146)$ 个人看法，不作投资参考，欢迎讨论。我持有过汤成倍健，但最终清空。持有的原因是相信他有品牌护城河，以及对比美国膳食纤维营养品销售有五倍空间。清空的原因是财务指标一再恶化，使我思考，是否真有护城河。再者成长空间是否还有那么大，口腔溃疡时，维生素我尝试过几块钱的维C也有效。而中国传统营养品太多，既有虫草，人参高档货，也有，三七，地黄丸等中药偏方大路货。成长空间可能不能简单对比美国市场，可能日本韩国的消费习惯更接近我们。既然存疑就先观察，反正ROE和PE来看，估值都已经偏高。