昨天港股龙湖下杀四十多个点开盘，有下调信评的影响，也有创始人离任对震荡的不安。这种情绪一度让地产板块信仰崩溃，浓眉大眼的龙湖尚且如此，其他高周转飞起，三条红线踩断的房企更是彻底哑火，但危机是一时，从危中寻找机才是穿越周期的关键。
当下地产股的下杀，很大程度上是来自于估计逻辑的改变，在地产企业今年公开市场拿地数据大幅放缓的当下，配合YQ困局带来的购买力及杠杆欲望下降，导致地产企业未来的增长预期趋近于零，只能折腾下存量货值开发，但这种几近临界点的张力和极度消极的情绪，也是估值探底的信号，疫情终会结束，释放的流动性在金融机构空转，为了更有效的恢复经济建设，可见的未来，对于地产开发环境会更宽容甚至鼓励，而这个档口能够活下来的地产企业，就形成了赢家通吃的局面，土储需要承接，城投自持的大量土地需要开发，而城投缺乏市场化开发的基因。所以在当下只要不触碰三条红线，万科，龙湖这样表内债务不高，现金流能撑到一年以上的，偿债付息能力充足，必能迎来曙光。逐步建仓的机会已经来了。
$龙湖集团 hk00960$ $万科Ａ sz000002$龙湖集团(00960)$ $万科A(SZ000002)$