中国飞鹤2023年年报业绩亮相了。
2023年赚33亿。
每股收益0.37元。
总股本90.67亿。
末期股息每股0.1484加上中期的0.1349， 总计0.2833港币。相当于人民币0.26168. 总共派息23.7亿。占2023年利润72%。
其中，下半年派息0.1484， 占下半年利润的78%。
卫龙美味，把全年利润90%给股东分红。
中国飞鹤，把全年利润72%给股东分红。
伟大的企业，就是把每年利润70%以上给股东分红。可口可乐是每年利润70%分红。伊利股份也是70%。
现在飞鹤股价3.68. 分红比率已经7.7%。扣税之后6.16%。
这个还是在业绩最低点的股息率。
2023年中国飞鹤资本开支2.94亿。不到3亿。现金净流入41.5亿。等于他用不到3亿的资本开支，一年净赚41.5亿。这个生意很划算。堪比贵州茅台，腾讯控股，苹果。
2020年，中国飞鹤高峰期利润74亿，扣非56亿，2023年中国飞鹤自由现金流41.5亿，等于最近3年，吃奶粉的人群从6000万下降到4000万，中国飞鹤实际赚的钱从56亿下降到42亿， 股价从25.7跌到3.42.
2023年，中国飞鹤主营业务婴幼儿配方奶粉毛利率69.4%.
70%毛利率大单品，这个可以比肩东阿阿胶，贵州茅台，五粮液，片仔癀，寿仙谷，同仁堂，泸州老窖，山西汾酒，广誉远。
2023年，中国飞鹤净资产250亿，市值300亿，市净率1.2.
2023年末，中国飞鹤净现金190亿。2024年净现金会超过200亿，现金占市值66%。
2024年，出生人口大概率暴涨，飞鹤一季度已经双位数增长，叠加北美加拿大工厂投产，飞鹤自身经历挫折之后大概率反弹崛起，看十年的话，利润从33亿增长到100亿概率极高。届时80%利润分红，每年分红80亿，是现在23.76亿的3.37倍，相当于股息率26%。如果每年分红继续增持股份，按照现在7%股息率，10年之后股份多一倍，股息率52%。
也就是说现在投入200万，10年之后每年分红100万，2年就能回本了。
这个和2014年的泸州老窖，五粮液几乎一模一样。
散户乙，当年1000万重仓2014年9亿利润，230亿市值的泸州老窖。泸州老窖高点600多亿市值暴跌了三分之二，利润从2012年44亿跌倒8.8亿，利润暴跌了80%。对比今天中国飞鹤利润暴跌56%。而且泸州老窖当年的行业地位和今天的中国飞鹤类似，泸州老窖干不过贵州茅台五粮液，中国飞鹤干不过爱他美和惠氏。（实际上中国飞鹤市占率，销量都是第一名。他是当年贵州茅台的地位）。散户乙2021年泸州老窖60倍市盈率卖了50%换了7%股息率的中国神华。
我们要发财，就要学习这些老前辈。买冷门股，买利润或者股价暴跌80%的优秀公司，这个优秀公司大概率将来可以东山再起。
目前，三个持股卫龙美味，老凤祥B，中国飞鹤都出了年报，股息率平均高达7%，三个公司资本再投入基本都很少。
中国飞鹤高点市值2100多亿，现在300多亿。
卫龙美味，四大股神入股的时候估值高达600亿，现在100亿。
两个伟大公司，现在都跌到历史估值高点的6分之1的市值。
我们在伟大公司跌到高点股价6分之1重仓抄底。
我们一般不出手，出手必重仓。
我们在伟大公司30倍，20倍，15倍市盈率一直观察，跟踪，甚至到10倍市盈率我们还在观察，等到伟大公司跌到10倍市盈率以下，扣除现金3-5倍市盈率才会重仓出手抄底。
十年前，我曾经在伟大公司五粮液跌到高点三分之一抄底，在伟大公司比亚迪跌到高点六分之一抄底。
彼得林奇说过，伟大公司跌到高点4分之1，不用看估值，可以抄底了。
我们做股票，大道至简，逆向投资，人弃我取。现在中国飞鹤内涵价值比2021年2100亿市值的时候还要高。身价还要丰厚。
感谢港股连续4年大熊市，让我能以白菜价格买到伟大公司。没有这个超级大熊市，我一样的钱只能买到现在6分之1的股份。
有了这个超级大熊市，我10年之后分红能比没有这个大熊市多6倍。本来十年之后每年分红只能50万，有了这个大熊市，十年之后每年分红可以300多万。
熊市，是价值投资者发财最好的时机和天时。
中国飞鹤和卫龙美味分红都这么给力，今天心情很好，下星期决定带着家人去大西北新疆旅游10几天。
岁月静好，价值投资，前程似锦。