大佬王文投资理念之三
在一个很大的行业周期中,很多人赚了一点点就下车了。我们是一直拿着,煤炭还在向上。(2004年到2012年伊泰B拿了8年赚了50倍。2020年到2024年兖矿能源拿了4年赚10倍)。
煤炭总体估值还是比较低。市盈率还在5倍附近。煤炭三张表都好。利润,分红,现金流都好。每年利润都能兑现为你的分红。机构配置的理想工具。保险公司,社保不断入煤炭。
供求关系看,发改委希望保供给。两年高强度开采,安全问题和储量都有问题。最近山西和内蒙出事。所以供应还是紧张。需求,用电量5%增长。国际国内都是供给不增加,需求增加。
煤炭春秋是淡季,夏冬是旺季。
持仓的煤炭股从4到2只。因为基本面变弱。
价格调整下来,又加仓了。
总体来说煤炭股很重。
分红度一切苦厄。
我们避开了房地产产业链。(有很多人问我物业股,甚至福寿园,华侨城。)
我们避开了和人口相关的疫苗,奶粉。因为其业绩不可持续。
这样你就不会赔钱。你就会慢慢积累赚钱的资本。
赔钱的人是没信心的。赚了钱的人才有信心。
我们买的股票,是有基本面的显著变化的。会有引爆点的。有上涨的因。有缘分之后才能上涨。我们执着于因,等待缘(引爆因子),最后得到果(上涨,修成正果)。
(比如我买了他不看好的飞鹤,因就是超跌,扣除现金3年回本,永续,公司优秀,等待的缘可能是人口数据,飞鹤半年财报,年报分红超过预期等)。
煤炭股价暴涨的源头,在于煤炭价格。价格的源头,是供求和库存。库存的源头在于国家政策和厂家态度。
我们投资的中国电信,银行,煤炭,白酒,彼此不相关。提高了组合的安全性。
投资煤炭,我就是矿主。
全世界的矿主都很受人尊重。这些企业盈利很强大。很多人认为煤炭是高危行业。其实不然,我是矿主,煤炭价格涨,跌一点,对我影响没那么大。(大赞)。
这些公司都是高分红。3-5年,有的7-8年把成本分回来了。
中国一年45亿吨煤炭,2亿吨石油。煤炭才是中国的石油。
我很幸运,在中国持有煤炭。就类似沙特的那些石油王子。
沙特王子不会因为油价波动把石油矿藏卖给中国。
煤炭对国家重要性。你拥有上市公司的战略地位,拥有上市公司的利润,还拥有未来60年50年40年的地下煤炭储量,是很自豪的事情。
(我拥有中国婴幼儿口粮自己做主的最重要的北纬47度黄金奶源和核心品牌奶粉,拥有未来300年200年100年的婴儿口粮品牌,拥有未来200年几十代青少年喜欢的辣味小吃核心品牌,也是很自豪的事情)。
(另外,中国神华,你要有7000多万才能拥有他万分之一的股权。陕西煤业,你要2500万才可以。贵州茅台,要2亿才可以。但是如果2003年你买贵州茅台,100多万就可以拥有他万分之2的股权。类似现在,你投资100多万,200多万可以轻松拥有老凤祥B或者卫龙美味万分之1,万分之2股权)。
如果你认真研究,你会发现持有煤炭股是一种祝福。
全世界拥有资源的群体,你想成为富豪,就要研究富豪在哪里。我研究在四个方向。矿业。沙特,阿联酋,俄罗斯,美国。我家里有油。中国家里有煤。第二个是奢侈品。马斯克和路易威登轮流第一首富。(爱马仕第三)。(说到老凤祥了。还想加仓老凤祥,没钱了)。银行。招商银行,兴业银行,农业银行。最后一个是科技行业(未来都会变成制造业)。(其实漏下了投资者最友好的行业,嘴巴+上瘾,这个方向占过去最牛逼的40个股票的一半以上。还有医药,医药大消费牛股成群,美国过去50年最牛逼的20个股票18个都是医药大消费领域产生的)。
我们投资,要脚踏实地,实事求是,要务实,不能把自己的梦想,情怀,和投资标的结合,因为所有的高科技最后都是10倍市盈率制造业。(说的是比亚迪,塞力斯,乐视网吗)。
我多次去煤炭公司,找他们不同的人去交流。这样我掌握的信息就非常接近事实。
煤炭行业的需求一直在增长,所以我们主要关注供给。供不应求的话利润会很丰厚。如果头部公司大规模扩产,那就是危险信号。但是去年煤炭公司扩产有限,而且加快枯竭步伐,稍微收紧其实供应是出不来的。
电池,锂矿,大量扩产很快把价格打下来,投资人血亏(宁德时代,隆基绿能,天齐锂业?)
煤炭头部公司,赚的钱都高分红,没有人扩产(说的是中国神华,陕西煤业吗,振聋发聩)。
过度资本进不来,就安全。
周期行业规律,过度资金进入,导致产品供给过剩,导致价格暴跌,导致投资人赔钱。(奶粉是不是好机会。因为小品牌不断退出)。
股价下跌不是因,是结果。因就是资本大量进来。
通讯运营商,分红8%,增长10%。
家电。也不错。电动车产业链的某些企业也不错。
太阳能也不错。
只要有原则,耐心,等待,机会不少的。
现在是未来10年的起点。
目前股市不能反应中国的基本面和企业价值。
现在非常多的投资机会。
弯腰捡金子。
用电量美国是负增长。我们是5%
出口也在增长。
管理层活跃中国股市的态度。
底都是涨出来的。
现在就是底部。
复苏是次第展开的。
一直价值投资。不能赔钱。
早年投资都是自己的钱。担心失败了无法养活老婆孩子。所以一直小心谨慎(多数散户价投都是如此)。
刘备打仗很谨慎。曹操大开大合。家底不一样。
爱兵如子。
爱本金。
从入行就是价值投资。
2021年清仓了所有的互联网和地产股票。(同我一样,我也是2021年清仓了所有地产股票)。如果当时没有清仓地产互联网,就不会有钱买煤炭电信。(如果我当时不清仓地产,后来也不会有钱买黄金和奶粉辣条)。
其实风险当时很明显的。人都会犯错误。要小心,要勤奋,要谦卑,警醒。所有正确的投资都是从改错,规避风险开始的。
小错不断,大错不犯。
很少投大钱犯错。
长期连续观察很重要。
自己熟悉的领域。
多向别人请教。
向高人请教。
判断,认知最重要。
你能不能识别这个是宝贝。
这个最重要。
认知到了,才能拿住。
更多时间放到认知上。
很烂的东西不应该一直拿着。
决策理性,买入卖出要果敢。
一个行业向下走的时候,忽略了下跌的长期和残酷,过早买入。
便宜是硬道理,成长是不确定的。
不能买太贵的。
也不能买行业刚刚向下的。
要买便宜的,分红的。
未来国家队入市,会买什么,你提前埋伏。
老百姓,劝不来。只能吸引来。
他们多数人只能通过上涨来吸引。不能通过价值低估投资道理来吸引。
人教人,教不来。
钱叫人,自然来。
持有茅台9年,赚了10倍。
茅台是中国唯一的供不应求的奢侈品。
弄个冰激淋,就大卖。弄个咖啡,也火起来。30倍市盈率就是底。(保留意见)。
未来消费升级,向上走。欧洲高端消费品占很大市值。(奢侈品方向是战略方向)。
金融也要强。
未来要均衡。
韩广斌给我推荐30亿美元的特斯拉。(300倍)。
有人给我推荐宁德时代(很低市值的时候)。
张尧,良师益友。互为研究员。同台吃饭,互为师徒。独立修行。好为人徒能发大财。
多看采访和成功人士的案例和理念。
我的调研是踏雪寻梅。
在行业下行期不断关注。
新的机会出现我会参与。
在手的股票如果有泡沫会卖。
过去20年,3个行业大牛股最多。
食品饮料(白酒),煤炭,金融。
我投资没有偏见。
不断主动寻找机会。
我们的规模很小。买1%茅台,移动,要200亿。我们正确的方法最重要。
巴菲特管理1万亿美金。
他是苹果最大的受益者。
行业都是周而复始从衰退到繁荣到癫狂。
我们在大周期中找到好的投资机会。
市场很大,可以买的公司很多。规模不会困扰我。
如果我有很多钱,我会分配。
我们中国价值投资是小众。
趋势投资是大众。
价值投资领域竞争不激烈。
等闲识得春风面,万紫千红总是春。
要勤奋,要参与。5年之后,很多股票会涨3倍5倍。
要踏雪寻梅。要等待到满园春色。