只买消费垄断02-08 10:55这篇文章写于一年前,过了一年。老凤祥b股价终于创新高,从108亿市值来到144亿市值,扣除去年分红八亿一年收益率44%,而同期华侨城股价一年从5.6到3.0暴跌46%,相当于100万变成144万和54万的差别。这个就是不同赚钱模式和估值的公司的长期价值回归。
今天的老凤祥依然非常便宜,尽管双汇发展,五粮液,同仁堂,片仔癀,泸州老窖,恒瑞医药,甚至涪陵榨菜等很多优秀大白马目前已经股价合理甚至低估,但是未来一到三年我预计老凤祥b的股价仍然大概率走赢绝大多数这些蓝筹股。
今天某神秘大户资金一分钟扫货30多万股老凤祥。股价暴涨后会吸引很多资金过来。
$中国飞鹤(06186)$ $老凤祥B(SH900905)$ $华侨城A(SZ000069)$
只买消费垄断04-30 08:07写这篇文章的时候,是2023年2月初。当时老凤祥市值108亿。
如今一年多过去了,老凤祥市值已经150亿,加上分红8亿,收益已经50%。
而同期文中提到的华侨城,从5块多跌到2块多,收益-50%。
如今,老凤祥2024年一季度利润也出来了,8亿,一如既往的优秀。今年目测利润24亿,市盈率还在6倍多一点点。虽然一年多收益50%,但是估值并没有提高,主要是利润推着股价走。
一季报周大生利润下滑,江苏银行每股收益下滑,葵花药业,步长制药等利润下滑,白云山利润增长2%,老凤祥虽然才增长12%,但是低残的估值和7.4%的动态股息率以及优秀的基本面决定了其仍然是当下最佳的投资标的之一。
因为去年一季度基数很高,所以今年一季度从7亿多到8亿利润已经非常优秀了。去年一季度基数很高的以岭药业业绩都下滑,老凤祥不错,加油,黄金珠宝行业一哥,看好你。
$中国飞鹤(06186)$ $老凤祥B(SH900905)$ $古井贡B(SZ200596)$
只买消费垄断2023-02-02 17:29中国神华,2012年利润485亿。2021年利润500亿。今年目测应该利润更多。利润十年没涨。2022年利润大涨目测应该是煤炭景气度高点。属于周期性行业。周期性行业合理估值,是过去7年平均利润,取7倍市盈率。中国神华过去7年平均利润目测500亿。合理市值3500亿。目前市值6000亿。分红率很高。
煤炭属于夕阳行业。现在国家大力发展新能源,清洁能源,虽然煤炭在能源总耗费中过去50年比例没有很大降低,但是现在新能源行业的大干快上,可以预测10年20年之后煤炭能源总盘子大比例缩水。这是一个未来行业需求大概率会大幅减少的行业。
医药行业相反,因为未来老龄化,是一个未来需求会大幅增加的行业。
现在煤炭景气度高点中国神华年利润做到600多亿,我就算未来20年中国神华能做到每年都赚600亿(个人认为概率很低。这样已经很乐观了)。那么6000亿市值10年回本。靠分红15年回本。15年之后市值还是6000亿,可以15年赚一倍。分红再投入可以15年赚2倍甚至3倍4倍。
医药行业的白云山,目前医药大健康行业市占率才1%不到。中国神华在煤炭行业市占率7%.两者都是龙头。
15年之后医药大健康行业规模翻倍,煤炭行业腰斩,白云山作为龙头假设市占率提高3倍,则营收可以增长6倍。 中国神华市占率也提高3倍到21%,那么营收可以提高50%,年利润600亿。白云山年利润300亿。
医药行业赚钱模式的特点就是抗周期,盈利稳定,长坡厚雪,没有煤炭价格大幅下滑带来的盈利暴跌风险。
所以我更看好白云山,因为15年之后其动态市盈率就1倍,按照国际上给医药公司平均30倍市盈率,目前买入15年可以赚30倍。300万可以上1亿。中国神华300万乐观点可以到1000万市值。还是分红再投入的情况下。
全球最大的煤炭企业,市值也就6000亿。几年前煤炭行业危机,全球四大煤炭公司破产倒闭三个。其中peabody股价从1000元暴跌到1元。
全球医药行业6000亿市值以上的公司有20多家。20年前美国的医药龙头多数今天仍然是龙头,还在健康发展。白云山作为中国最大的制药企业,未来成长空间更大。目前静态看市盈率和中国神华差不多。分红率差了1倍多。但是从10年20年前景和确定性分析,我的结论是,白云山投资确定性要大的多。虽然中国神华的投资价值目前看也秒杀90%市场上的其他股票。
银行股的分析都类似。把时间拉长到10年20年,定性分析的话,就可以一眼把伟大公司,优秀公司,平庸公司,垃圾公司分开了。
这个是我个人的一些看法。仅供参考。
$白云山(SH600332)$ $中国神华(SH601088)$ $隆基绿能(SH601012)$
毛19742023-02-02 19:14人口负增长,将来结婚的人,逐年下降。对黄金饰品这个行业是否会有大的影响?
只买消费垄断2023-02-02 12:48贵州茅台五粮液片仔癀靠高毛利率量价齐升赚钱,涪陵榨菜东阿阿胶靠不断提价赚钱,东阿阿胶行业市占率一直在下降。兴业银行招商银行江苏银行等靠高杠杆赚钱,沃尔玛,金龙鱼,老凤祥,巴菲特投资的波仙珠宝等靠薄利多销,高周转维持高净资产收益率赚钱。这些公司净资产收益率都很高。当然酒和药最好。但是并没有五倍市盈率。银行价格最好,但是赚钱模式和风险长寿基因垄断性成长空间比不上老凤祥。老凤祥赚钱模式次优,估值最优,成长空间最优。标准的婴儿市值,巨人品牌,大行业,小而超强的龙头公司。其成长推动力不是融资配股,不是风险系数高的高负债,而是内生性成长。分红再投入,未来十几年回报有可能非常巨大。
$贵州茅台(SH600519)$ $招商银行(SH600036)$ $片仔癀(SH600436)$